獨大新書 <選擇權獲利秘技>   第五堂課   選擇權組合單搭配與應用 

5-6  雙BUY教學 (買進勒式部位、買進垮式部位)  

 

這個單元要介紹的是雙BUY策略,同時押多也押空,投機策略。就好像是選舉你不知道誰會當選,兩邊都押注。因為兩邊都押注所以成本是兩倍,要有大的波動才會賺錢,小漲小跌是不會賺錢的。雙BUY策略賺的是波動財,怕盤整沒行情,怕行情折返跑。怕小漲小跌,也怕持有成本太高。

舉例來說,在2017/4/21這天加權指數在9717,選擇權報價和走勢圖如下

 

 

若你BUY CALL 9800 + BUY PUT 9200   

我們用獨孤九劍劍譜的EXCEL試算軟體來繪製結算損益區間

SELL CALL  9800@ 63 收63點權利金  

SELL PUT 9200@ 12.5  收12.5點權利金

兩個組起來  收進來 63+12.5 = 75.5點權利金

最大虧損是75.5點,也就是一開始所支付的權利金合,虧損區間為  9124.5~9875.5 

BUY CALL 9800 是漲過9800以後開始賺錢的意思,但是要先扣除初始成本 75.5點,所以要漲過9800+75.5才會開始賺錢

BUY PUT 9200  是跌破9200以後開始賺錢的意思,但是要先扣除初始成本 75.5點,所以要跌破9200- 75.5才會開始賺錢

這個組合BC權利金比較大63點,BP權利金比較小12.5點,哪邊錢花得比較多就是做哪一邊的方向,BC花的錢比較多,這是一個偏多的雙BUY策略,行情在上漲的時候賺錢。在解讀外資籌碼的時候要觀察外資BUY CALL和BUY PUT哪一個金額比較大,花比較多錢的那一邊是外資的方向。例如4/21這天外資BUY CALL留倉一億九千萬,BUY PUT留倉兩億七千九百萬,BUY PUT花比較多的錢,外資部位偏空留倉。外資喜歡做雙BUY策略,隨時隨地在雙BUY,看外資BUY CALL和BUY PUT的金額來解讀外資的籌碼方向。

回到雙BUY策略,結算之前的賺賠看BC和BP權利金大大小,結算那天的賺賠,則看結算位置落在損益區間那個位置決定盈虧,若落在9124.5~9875.5 則所下的資金虧光,若出界則賺錢。

 

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