選擇權五堂課 - 雙BUY教學（買進勒式部位、買進垮式部位）－選擇權搖錢樹專業投資

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5-６雙BUY教學　（買進勒式部位、買進垮式部位）

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這個單元要介紹的是雙BUY策略，同時押多也押空，投機策略。就好像是選舉你不知道誰會當選，兩邊都押注。因為兩邊都押注所以成本是兩倍，要有大的波動才會賺錢，小漲小跌是不會賺錢的。雙BUY策略賺的是波動財，怕盤整沒行情，怕行情折返跑。怕小漲小跌，也怕持有成本太高。

舉例來說，在2017/4/21這天加權指數在9717，選擇權T字報價表和走勢圖如下

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若你BUY CALL 9800 + BUY PUT 9200

我們用選擇權獨孤九劍的EXCEL試算軟體來繪製結算損益區間

SELL CALL 9800@ 63 收63點的選擇權權利金

SELL PUT 9200@ 12.5 收12.5點的選擇權權利金

兩個組起來收進來 63+12.5 = 75.5點的選擇權權利金

最大虧損是75.5點，也就是一開始所支付的權利金合，虧損區間為 9124.5~9875.5

BUY CALL 9800 是漲過9800以後開始賺錢的意思，但是要先扣除初始成本 75.5點，所以要漲過9800+75.5才會開始賺錢

BUY PUT 9200 是跌破9200以後開始賺錢的意思，但是要先扣除初始成本 75.5點，所以要跌破9200- 75.5才會開始賺錢

這個組合BC權利金比較大63點，BP權利金比較小12.5點，哪邊錢花得比較多就是做哪一邊的方向，BC花的錢比較多，這是一個偏多的雙BUY策略，行情在上漲的時候賺錢。在解讀外資籌碼的時候要觀察外資BUY CALL和BUY PUT哪一個金額比較大，花比較多錢的那一邊是外資的方向。例如4/21這天外資BUY CALL留倉一億九千萬，BUY PUT留倉兩億七千九百萬，BUY PUT花比較多的錢，外資部位偏空留倉。外資喜歡做雙BUY策略，隨時隨地在雙ＢＵＹ，看外資BUY CALL和BUY PUT的金額來解讀外資的籌碼方向。

回到雙ＢＵＹ策略，結算之前的賺賠看BC和ＢＰ權利金大大小，結算那天的賺賠，則看結算位置落在損益區間那個位置決定盈虧，若落在9124.5~9875.5 則所下的資金虧光，若出界則賺錢。

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