選擇權到底是什麼?這是一篇選擇權入門教學 ! 這篇文章將教你如何買賣期指選擇權呢以及解釋選擇權是什麼?
選擇權是個靈活百變的商品,股票族可以利用選擇權替股票避險,小資族可以透過選擇權來以小博大倍數獲利,資金多一些的投資者也可以用選擇權來收租當包租公。喜歡動腦的投資人可以用選擇權組出各式各樣的選擇權策略單,組出高勝算的投資策略。
最近剛好有幾個不愛看書的朋友問我要到底怎麼玩選擇權,好吧,我盡量簡單的說,讓你了解更多選擇權基本知識。
以下幾個主題來分享
一、期指選擇權到底什麼是 ?
二、選擇權買方和選擇權賣方影片教學
三、如何看懂選擇權T字報價表
四、選擇權T字報價表教學影片
五、選擇權履約價要怎麼選
六、選擇權買方結算損益怎麼計算
七、選擇權買方需要多少錢呢 

什麼是選擇權?選擇權入門教學

 

 

 一、期指選擇權到底什麼是 ?

 

你買過樂透吧 ? 樂透就算是一種選擇權 , 你付權利金 (樂透一張五十) 得到履行合約的權利 , 到了開獎日只要開出的號碼你有中就可以兌獎 . 其中買樂透的人稱為選擇權買方 , 發行樂透的政府稱為選擇權賣方 . 

以上可知選擇權就是有以下特點:
1. 選擇權的合約標的物 (可以是樂透、期貨、大麥、玉米、牛肉等等...)
2. 選擇權有到期的期限 (時間一到勝負立判),以台指選擇權為例,月選擇權的結算日每個月的第三個禮拜三結算,周選擇權的結算日為每個月的周三。
3. 有分選擇權買方和選擇權賣方
4. 選擇權買方付權利金並且有執行合約的權利 (當然也可以放棄,提早平倉)
5. 選擇權賣方有被動執行合約的義務 , 並且支付選擇權買方所得獎金

 

 

二、選擇權買方和選擇權賣方影片教學

 

你也可以點選以下連結觀看選擇權影片教學,了解更多選擇權基本知識

選擇權買方基礎教學影片

很多投資者都從選擇權買方開始入手,聽說買方風險有限獲利無限,這是真的嗎 ?  我將為您解答
選擇權教學影片中課程內容包括 :
1. 為什麼買方風險有限獲利無限
2. BC(買進買權)結算損益圖 講解
3. BP(買進賣權)結算損意圖 講解
4. 選擇權買方損益怎麼計算
5. BC(買進買權)講解 
6. BP(買進賣權)講解
7. 選擇權買方履約
8. 選擇權買方看T字報價
9. 選擇權買方交易重點

 

選擇權賣方基礎教學影片

很多投資人因為選擇權賣方獲利有限風險無限,而不敢交易選擇權賣方,我將解答如何避開風險,善用選擇權賣方高勝算的交易優勢
選擇權教學影片中課程內容包括 :
1. 為什麼選擇權賣方獲利有限風險無限
2. SC(賣出買權)結算損益圖 講解
3. SP(賣出賣權)結算損意圖 講解
4. 選擇權賣方損益怎麼計算
5. SC(賣出買權)講解 
6. SP(賣出賣權)講解
7. 選擇權賣方如何獲利
8. 選擇權賣方看T字報價
9. 選擇權賣方交易重點

 

 
 

三、如何看懂選擇權T字報價表

 

很多投資朋友最常問的問題之一是:接下來的行情如何! 覺得之會漲還是會跌?首先你要看得懂K線走勢圖和選擇權T字報價表。

期指選擇權就是以期貨指數為合約標的 , 只要你當選擇權買方付了權利金 (權利金一點五十) , 選擇權合約到期時你的號碼(選擇權履約價) 中了你就可以領獎金 . 你也可以選擇當莊家 (選擇權賣方) 喔

我們直接來看例子  yahoo 選擇權T字報價表    要玩選擇權先要學會看這個選擇權T字報價表 .

圖 : 選擇權T字報價表 

選擇權T字報價表

你看喔 , 以2020/12/25 的選擇權T字報價表,點選選擇權到期日,會出現出現的畫面 有幾個到期日。

選擇權到期日 : 202101、202102、202103、202106、202109、202012W5 ,現在除了月選以外還有週選商品。

選擇權到期日分別有 這個月到期、下個月到期、下下個月到期、下一季到期、下下季到期、以上都是月選擇權的到期日,和一個周選擇權到期。

 

你看,如果以2017年8月的選擇權T字報價,她出現的到期日如下。 

選擇權到期日 : 201708、201709、201710、201710、201712、201803、201708W2 

圖 : 選擇權報價圖  

選擇權到期日

所以 1. 期貨選擇權的到期日有本月、下月、下下月、下季、下下季五個交易日。而周選擇權就直接顯示月份和第幾周。例如201708W2為2017年8月第2週。

再來我們看同一個月份的畫面表格切成左右兩邊 , 左邊是選擇權買權右邊是選擇權賣權 , 選擇權買權的英文是call 選擇權賣權的英文是put , 買進的英文是buy , 賣出的英文是sell .  買進選擇權買權 BUY CALL 的意思就是看多看漲 , 賣出選擇權買權 SELL CALL 的意思就是看空看不漲 。

圖 : 選擇權T字報價

左邊是選擇權買權(CALL),右邊是選擇權賣權 (PUT),留意這裡不是左邊選擇權買方右邊選擇權賣方喔,別搞混了。

選擇權買權選擇權賣權

所以 2.選擇權有四種部位

選擇權部位

定義

選擇權買進買權

BUY CALL看漲

選擇權賣出買權

SELL CALL看不漲

選擇權買進賣權

BUY PUT 看跌

選擇權賣出賣權

BUY PUT 看跌

 

 

四、選擇權T字報價表教學影片

 

再來我們看選擇權T字報價表教學影片

想交易選擇權的新手們,第一個會碰到的問題就是 : 要如何看懂選擇權T字報價表? 如何了解價內與價外的差異 ? 要如何選擇適當的履約價 ? 有什麼細節需要留意 ? 我將為您詳細解答

想交易選擇權的新手們,第一個會碰到的問題就是 : 要如何看懂選擇權T字報價表 ? 如何了解價內與價外的差異 ? 要如何選擇適當的履約價 ? 有什麼細節需要留意 ? 我將為您詳細解答
課程內容 :
1. 選擇權T字報價表介紹
2. 價內與價外
3. 看選擇權個別報價
4. CALL PUT雙跌 
5. 選擇權T字報價與選擇權價格關係

 

 

五、選擇權履約價要怎麼選

 

再來我們看選擇權履約價 , 你看2021年01月有好多履約價 13500 ~ 15200 , 別害怕 ,  大樂透的號碼不也有49個 ? 而且這個比樂透的號碼好中 ,

圖 : 選擇權T字報價表 ,有很多履約價。

選擇權T字報價表2
首先,你要知道選擇權履約價的意義是什麼,例如

BUY CALL 14500  :
表示你認為結算指數會超過14500 , 
如果行情沒漲過14500 則權利金歸零

BUY CALL 14600  :  
表示你認為結算指數會超過14600 , 
如果行情沒漲過14600 則權利金歸零

BUY PUT 14000  :  
表示你認為結算指數會跌破14000 , 
如果行情沒跌破14000 則權利金歸零

BUY PUT 13900  :  
表示你認為結算指數會跌破13900 , 
如果行情沒跌破13900 則權利金歸零


如果結算在14921,則BUY CALL 14500 (我認為指數會超過14500)  、BUY CALL 14600 (我認為指數會超過14600)    、BUY CALL 14700 (我認為指數會超過14700)  、BUY CALL 14800 (我認為指數會超過14800)   ....  通通對中了 ,對中表示你有執行合約的權力 . 但不一定獲利(稍後解釋) . 相同的 , 如果結算在13921 , 表示BUY PUT 14400 (我認為指數會低於14400)  、BUY PUT 14300 (我認為指數會低於14300) 、BUY PUT 14200 (我認為指數會低於14200) 、BUY PUT 14100 (我認為指數會低於14100)   .... 等都有執行合約的權力 .

結論,選擇權履約價請選擇你認為行情漲得到和跌得到的地方

 

 

六、選擇權買方結算損益怎麼計算

 

選擇權結算損益要怎麼計算呢,首先你先要期貨結算價格超越你的履約價你才有執行合約的權利,再來要扣掉你的選擇權權利金成本,剩下的才是你的獲利。例如結算在14561 , 那麼 BUY CALL 14500  對中了 , 但是這樣不一定會獲利喔,因為要扣掉你的買進成本,例如你BUY CALL 14500 價格為121 ,則結算要在 14500 + 121 = 14621 之上你才會獲利,否則還是賠錢。如果結算在14862 , 那麼 BUY CALL 14500  對中了 , 例如你BUY CALL 14500 價格為121 ,則獲利為 14862 - (14500 + 121) = 241

每個履約價都要穿價之後 再加上選擇權權利金,最後選擇權結算價格要高於或低於這數字才會獲利。我們來列表解釋。

買進買權 + 選擇權履約價

選擇權權利金

台指期結算價

選擇權買方結算損益

選擇權有無履約價值

BUY CALL 14500

136

14721

14721-14500-136 =85

BUY CALL 14600

103

14721

14721-14600-103 =18

BUY CALL 14700

77

14721

14721-14700-77 =-56

有,但是沒獲利

BUY CALL 14800

55

14721

-55

無,選擇權權利金歸零

免費使用 : 線上選擇權策略試算

買進賣權 + 選擇權履約價

選擇權權利金

台指期結算價

選擇權買方結算損益

選擇權有無履約價值

BUY CALL 14300

221

14153

14300-221 = 14079

14079- 14153 = -74

有,但是權利金成本221 要跌破14079以下才會獲利

BUY CALL 14200

179

14153

14200-179 = 14021

14021-14153 =-132

有,但是權利金成本179要跌破14021以下才會獲利

BUY CALL 14100

142

14153

-142

無,選擇權權利金歸零

BUY CALL 14000

116

14153

-116

無,選擇權權利金歸零

免費使用 : 線上選擇權策略試算

 3. 只要結算指數合乎你的預期 , 你的選擇權履約價就有執行的權力 , 而賺取的報酬就是指數和選擇權履約價的差額,並且扣掉選擇權權利金成本。

 

 

七、選擇權買方需要多少錢呢

 

選擇權買方支付權利金,選擇權權利金一點價值台幣50元,所以BUY CALL 14200 選擇權權利金 179點,則需要支付的選擇權權利金金額為 179 * 50 = 8950元。那麼 BUY CALL 14000 選擇權權利金 116點,則需要支付的選擇權權利金金額為  116 * 50 = 5800元。

 4. 不同選擇權履約價,選擇權買方所需支付的金額 = 選擇權權利金點數 * 50 元

 5. 損益平衡點 = 選擇權履約價 + 選擇權權利金

提醒 : 選擇權是一種財務槓桿較高的衍生性金融商品,不論買方或賣方,都要承擔風險使用這個投資工具之前,別忘了還是要審慎評估自身的財務能力。

 

延伸閱讀  :  

選擇權搖錢樹 學習地圖 

選擇權獲利密技 - 第三堂課 -  開始包租公生涯,選擇權賣方教學

選擇權獲利密技 - 第三堂課 - 買樂透不如買選擇權,選擇權買方教學

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - BUY CALL 價差教學  (選擇權買權多頭價差)

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - SELL CALL 價差教學 (選擇權買權空頭價差) 

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - BUY PUT 價差教學 (選擇權賣權空頭價差) 

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - SELL PUT 價差教學 (選擇權賣權多頭價差) 

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - 雙SELL 教學 (選擇權賣出勒式部位、選擇權賣出跨式部位) 

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - 雙BUY 教學 (選擇權買進勒式部位、選擇權買進跨式部位) 

選擇權獲利密技 - 第五堂課 - 選擇權複式單下單教學  

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