選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

3083 網龍 

20090105 ~ 20090925

此乃程式交易的進出點位，同學可比較一下自己的進出點位與程式交易的點位

有來上課的同學，請在此留下你進出的點位，課程結束結算總成績

1.自選股

2.指定股  0050

把散戶的期指多空未平倉量和走勢圖拿來比較，可以發現還蠻準的

散戶未平倉趨勢 = 反趨勢

取樣三個明顯的趨勢階段

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選擇權時間遞減 越快越好？
■ 劉文浩

不少投資人因為選擇權賣方大部分時間都獲勝而喜歡站在賣方，尤其是當選擇權時間價值遞減最快的時候，故本篇文章以台指選擇權舉例，標的物為台指期貨，希望探討在選擇權時間價值遞減最快的時候，賣選擇權所存在的風險。

在選擇權計算公式裡面（Black-Scholes），我們可以計算出其對標的物價格、時間、波動率、以及利率得出量化的敏感度，英文統稱為Greeks，因為每個敏感度都是以一個希臘字母為符號，其中Delta代表選擇權對標的物價格的敏感度、Gamma代表Delta對標的物價格的敏感度、Theta代表選擇權對時間的敏感度、Vega代表選擇權對波動率的敏感度。

提出個人對選擇權 delta 值的看法 ，歡迎大家討論

先看別人怎麼說

如何利用Delta規劃選擇權操作策略  (元富期貨)

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如何利用Delta規劃選擇權操作策略

在衍生性金融商品蓬勃發展的今日，選擇權無疑是最閃亮的一顆星星。相較於現貨與期貨商品，選擇權的損益曲線具有折拗的特性，也就是作選擇權的買方其下方風險有限，而選擇權的賣方則享有賺取時間價值的優勢。因此，只要透過有效的交易策略，不論是多頭或是空頭，甚致是盤整都可能獲利。

選擇權市場中不僅可以避險、套利又有倍數獲利的槓桿效果，加上其多樣化的操作策略，如此多功能的金融商品自然會吸引許多聰明的投資人加入。綜觀目前台指選擇權市場，在成交量擴大後，買賣價的差距隨之縮小，使得選擇權的價格不易脫離均衡（理論價），加上流動性大增，不會有無法脫手的窘況，更有利交易人的操作。在此微利時代，投入選擇權市場絕對是投資人另一條致富的管道

不過在作任何一項投資計畫之前，首先當然要先評估這項投資計畫的風險，能有效掌握風險才能在最小的風險下賺取最大的利得。在選擇權市場也不例外，而選擇權的風險可以區分為Delta、Gamma、Theta、Vega與Rho等五種估計量，每一個估計量分別代表各種外在變數的變化所造成對選擇權價格的影響，由於他們是以希臘字母來表示，所以一般都稱選擇權的風險為「希臘字母風險」。而其中最重要的一個「希臘字母」即是Delta。

參考參考

delta 會改變  , 價內會變價外   價外會變價內

建華期貨的資料 , 參考參考吧 ....

選擇權市場參數： Delta 因子的探討

謝謝個位格友的支持 , 為了推廣選擇權這好東西給更多的投資人  , 我計劃在每個月的第一個禮拜六下午舉辦選擇權的基礎課程 , 上課的對象鎖定在沒什麼操作經驗的新人 .

上課內容為
第一單元 : 選擇權基礎
第二單元 : 多空判斷基礎 (K線和均線)
第三單元 : 如何使用獨孤九劍
上課同學可拿講義一份和獨孤九劍進階版軟體一套

找個安靜的地方 花一天的時間
把我所知道的告訴你 , 把你想知道的告訴我
做一個充份互動的研討 , 讓參與的人都滿載而歸

感謝新竹場同學的支持和肯定給了我很大的鼓勵，這次4/19在台北開課，讓我們花一天的時間，把我所知道的告訴你，把你想知道的告訴我，做一個充份互動的研討，讓參與的人都滿載而歸

20081017  禮拜五  開盤 4978    收盤 以跌停價4804收盤

PUT和CALL並無馬上回到合理的價位

CALL以 均價 233 計   PUT 以 均價 487 計

BC 4600 @ 233 + SP 4600 @ 487  = 做多期指 @ 4854

台指期跌幅只有3.5% ，有人開始想如何利用它來賺錢

反應比較快的朋友 如雁子大 ，想到利用選擇權組成期貨，再與現行的期貨指數做套利

例如 BC 4600 @ 408 + SP 4600 @ 297 組出的期貨相當等魚 小台多 @ 4711  與今日指數4978 差了267 點的套利空間。這是市場恐慌和人為限制下造成的結果。

以下是美國股市、德國股市、英國股市、台股走勢圖

全世界股票高度連動，看台股看不出止跌訊號。美股老大哥拉了一根長長的下影線，打了地樁似乎預告了止跌，再一根大紅K確立反彈走勢。美股、德股線圖一模一樣，英國也跟進反彈，今日全亞洲都跟進強彈。技術分析光看自己台股走勢是不夠的。=> 要記在期貨程式交易筆記內

昨日有感會止跌(美股技術分析)，所以先行將大部份的BP平倉入袋，但是在悲觀的氣氛下又下了SC(情緒反應)，整個內心的看法是可能止跌但偏空看待，沒想到反彈這麼強勁，美股可以大漲11%，昨日SC是多了的，BP每口也差一萬多元。

成功的投資來自於經驗，而經驗來自於差勁的投資 ! 問題是差勁的投資代價太高 !

春天吹來的風怎麼有一點冷

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籌碼面為期貨與選擇權的重要參考指標，因為其代表了市場上的多空動向，尤其是期貨與選擇權有到期性的限制，套句經濟學大師凱因斯所說：等到長期，我們都死了。因此對於期貨和選擇權的交易者，有時並無法等待基本面將行情推回正常的軌道，我們所要知道的只是目前的控盤者在想什麼，這也是短期行情發展的可能運行軌道。

一般而言選擇權未平倉量的增加，通常都位於價外之選擇權，因為此處的交易量亦較大，而由於保證金設計的關係，賣出價外的選擇權所付出的保證金又較價內來得少許多，而傳統上未平倉增加的區域代表市場預期的壓力（買權增加）或支撐（賣權增加），一般而言未平倉量的增加還是以價外的選擇權為主。

首先讓我們回到一般投資者的心態，一般投資者在承做選擇權賣方時，為了害怕錯估行情，因此會採取賣出價外的選擇權來操作，此舉也可避免判斷錯誤，不會立即變成價平或價內，馬上造成大量的虧損，賣出價平的機會也不多，因為若原本的價平變成價內，此時的損失也會相當驚人，因此基本上正常的情形，一般投資者還是以賣出價外的選擇權為主。

從來沒有這樣以月為單位觀察線圖
發呆 , 通常會得到一些啟示

***08:53

美股小漲53點，美股盤後AIG 因次及房貸虧損財報不佳 重挫7%，台股開盤小跌21 日股跌幅較深

目前有漲都視為反彈格局 .