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識別假突破是有一定規律可循的,雖然價格運行的軌跡總是飄忽不定、難以捉摸,但由於市場多種因素的作用,價格往往能夠在一個特定的階段運行於一個相對清晰的趨勢中。這就使得趨勢線、通道、形態等理論在投資操作中具有相當重要的技術分析意義。

  一般地說,不管是上升還是下降,在一個相對平緩的運行趨勢中市場機會較難把握,而在市場突變過程中將孕育更多、更大的市場機會。當趨勢線被有效擊穿後,市場便發生了質的變化,行情開始加速。此時正是加碼建倉的好機會,而誤判的投資者也應果斷離場並嘗試反向操作。客觀地說,由於趨勢改變帶來的中線機會以及回抽趨勢線(或頸線)的短線機會都是市場變化過程中難得的、最具操作性的投資機會。
  但市場也有其複雜的一面,常常在其突破的有效性上花樣百出,搞一些形形色色的令人迷惑的騙線做法。通道上軌被突破後,人們預期價格將加速上揚,等追高盤蜂擁而至時,價格卻會「栽」下來,形成多頭陷阱。同樣也常出現擊穿下軌形成空頭陷阱的情況。
  
怎樣確定其突破的真實性和有效性呢?

技術分析理論認為:
首先,是收市價原則。即一般地說,收市價的突破比僅僅只有日內瞬間價格的暫時突破更可靠

其次,是百分比原則。它要求收市價格穿越參考價的幅度要達到3%(當然3%只是就一般情況而言),針對不同品種可以選用不同的最小價格波動允許值,但至少2%的幅度是必須的。

最後,是時間原則。為了確認對趨勢線的有效突破,市場必須連續3天保持收市價在該直線的同一側。當然也有人認為期貨市場只要2天即可。

  以上原則,雖然可靠,但需要的時間較長,等突破得到確認後,行情往往已走去一大截,投資者此時的入市成本也較高。實用的還是應該學會辨別一些騙線做法,筆者就個人的實戰經驗,總結如下:

(一) 與大勢背離
一般而言,當市場整體大勢處於調整、反彈或橫向整理的階段時,個別合約出現放量突破是假突破的可能性較大;而當大勢處於較為明朗的情況下,個別合約順勢出現真突破的可能性較大。投資者應結合基本面、歷史上的資金介入狀況、目前價格位置以及主力操作習慣等進行綜合研判。特別要當心在低價區的向下突破和在高價區的向上突破
  
(二) 與量能背離
就筆者的經驗,當價格突破以後,交易量應該順著市場趨勢的方向,相應地增長,這是驗證所有價格形態完成與否的重要線索。任何形態在完成時均應伴隨著交易量的顯著增加,但在形態的頂部、反轉過程的早期,交易量並不如此重要。一旦熊市來臨,市場習慣於「因自重而下降」。投資者當然希望看到,在價格下跌的同時,交易活動也更為活躍,不過在下跌過程中,這不是關鍵。然而在底部反轉過程中,交易量的相應擴張,卻是絕對必要的。如果當價格向上突破的時候,交易量並未呈現出顯著增長的態勢,那麼整個價格形態的可靠性就值得懷疑了。

(三)與K線形態背離
以價格向上突破為例,當價格放量突破時,往往收出中、大陽線,但隨著成交量的萎縮,價格會出現滯漲現象,K線也出現了十字星、小陰小陽形態。而當成交量快速萎縮後,價格也就隨之調整,K線出現了中陰線。這樣,在K線形態上出現了黃昏之星、塔形頂、覆蓋式大陰線等短期見頂的K線組合形態。投資者應結合時空度量理論,以短期服從中長期、小趨勢服從大趨勢、小形態服從大形態為原則,將短期趨勢融入長期趨勢形態中進行復合研判。

(四)與均線系統等其他分析工具背離
以價格向上突破為例,假突破常常在價格突破創新高後,就開始縮量橫盤,讓投資者誤以為是突破後的回抽確認,但在回擋時價格卻跌破了5日均線,繼而又跌破10日均線。當5日與10日均線形成死叉時,假突破就可以得到確認。投資者應結合其他技術分析工具進行立體研判,特別要注意先有反向運動跡象的突破。一般第一次的突破,假突破性質居多。突破過程沒有缺口出現,回抽趨勢線快速、有力也都是假突破的特點。

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