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美國FED周二晚盤中突如其來的降息 三碼 ，讓美股脫離低檔大幅彈升。但與過去歷史上不同的是，股市最後竟未收紅仍是收黑。這代表投資者對於目前才擴大降息幅度，顯然有一些不安，或是說現在才降太慢了。也就是投資者已大幅預期美國已會走向衰退，而在FED的會後報告指出經濟成長的風險提高，更加印證這種擔憂。但至少在短期內，FED當不會再過度降息。自去年以來連續降息，到目前為止還難斷定，這次的效果到底會如何。約當在第一季末才會看出一些端倪，而在這之前大家也就只能持續猜測居多。但目前影響市場的主要變數，已經從會不會降息，轉化成降息的效果會如何？所以降息的利多反應力道，已逐步下降中。去年九月降2碼 後，美股漲了18天才反轉下跌。但之後的兩次降息都只有漲當天。而周二晚上的美股，卻只是底部反彈沒有漲。這是一個警訊，代表市場所需要的利多增高，或是說藥必須下得越來越重。但相對面是藥下得重，代表診斷出重疾才需要，而這就告訴家屬可能要準備後事。投資者的慣性不是過樂觀，就會過度悲觀，除非有令人可以持續想像的夢景才會一股腦投入。

目前就亞洲的反應是鼓掌歡迎這樣的結果，但深入思考一下，美股若是要持續下猛藥，那代表對於亞洲的貿易發展必是趨緩，所以這時的亞洲各國也不能太高興。另外，高漲的糧食價格正在荼毒亞洲人民。此時，有人認為美國所可能引發的經濟衰退可以減緩這些需求，所以糧食價格會拉回。這實在不符合實際的生活習性，當面臨收支不平時，首先會檢討的不是飲食，而是休閒娛樂，比如近期的休閒產業的動盪就是一個訊號。因此，今年的幾個困境，次貸、弱勢美元以及高漲的糧食，到目前為止似乎尚難脫離。因而今年想要過個好年，似乎需要更大的奇蹟，或說需要更多的經濟政策與財政支出。而對於正在衰退的經濟體來說，想要擴大財政支出是一個困難的工程，因為擴大赤字的後果，有時是與民間經濟在搶資源，而進入公共部門不保證效率會是最好的。但相信這也是目前各個先進國家，能夠想到的基本策略-供給面經濟學，但雷根時代所留下財政問題一直延燒到柯林頓連任後才解決。就目前的全球景氣現況來說，可以說突然失火了來形容。因為大部份的人都認定今年的新興國家可以替代美國的消費力減緩，但沒想到中、印在這次的下跌過程中似乎以喪失去年的雄狀實力。這證實沒有美國，全球經濟還是不能自己走得很順。而美國這條船已經著火，而且已經漫延到其它國家下，只有美國自己降息恐是難以為繼，除非全球一起降息。但中、印受到通膨限制還在努力升息，因此熱錢仍會流出美國，所以降息對於美國經濟的效果恐要持續打折。