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技術分析是進入股票市場首先要學的基本功。你可能會聽過M頭、W底、均線、KD指標⋯⋯，到底這些是什麼呢? 對投資又有什麼幫助？我知道之後就能賺大錢了嗎 ? 以下請聽我娓娓道來：

技術分析帶給你方向、提高你的交易勝率

首先說明，技術分析對投資的重要性。技術分析可以給你方向、提高你的交易勝率。一般來說，股市分析有基本面、技術面、基本面、籌碼面等等。「基本面」能告訴你這家公司的獲利能力如何，「技術分析」可以告訴你這家公司股價的行進方向。一個外功，一個內功。想要在股市中致勝，你可以內外兼修。

學技術分析的口訣是：

一：趨勢為先

二：型態為要

三：量價為主

四：指標為輔

口訣一：趨勢為先

首先，你要知道股價行情前進的方向將會往哪走；這屬於判斷趨勢，趨勢是往上，或者往下，或是沒有明確方向的區間整理。

趨勢如何判斷呢？很簡單，先把圖拉遠就知道趨勢的方向。舉例來說，我們看鴻海(2317)這檔股票，你要看鴻海這檔股票未來會往哪走，你要先把圖拉遠（請看下圖）。請問，你覺得這張圖的價格正在往哪個方向走呢 ? 如果你的回答是 「往下」。那就是了，鴻海這檔股票正在往下走，這就是趨勢。

一眼就看得出方向稱為「趨勢」。同一家公司，同一位郭董，但是價格有不同表現。所有的好消息、壞消息，所有的籌碼買買賣賣加減之後，最後全部反映在價格上。這就是最終你要看的東西，你要觀察價格正往哪個方向前進。你要觀察趨勢往哪走。你做多，價格往上你才會賺錢，你做多，價格趨勢往下 你注定要虧錢。 

現在讀者可以翻閱檢視一下自己手上的持股，你若一眼看得出他往下，那麼請不要持有這種股票，不管基本面多好，不管籌碼如何，都不該持有，因為你的股票正處在下跌趨勢之中。做多會賠錢。

鴻海（2317）走勢圖

用「均線」判斷趨勢

想要了解趨勢，我們可以使用「均線」這項工具，均線可以用來需視行情的方向，也可以用來輔助判斷趨勢的方向。

這裡先照顧一下投資新手，我們先談一下均線的基本定義，「10MA」表示「最近10根K棒的收盤價，加起來除以10」，「20MA」表示「最近20根K棒的收盤價，加起來除以20」，「60MA」表示「最近60 根K 棒的收盤價，加起來除以60」。

K棒的週期有1分鐘K線 （簡稱1分Ｋ，以此類推）、5分k、15分k、日K、周K、月K⋯⋯，若你看的K棒週期是日K，一根K棒代表一天，那麼10MA 就是10天收盤價的平均；若你看的K棒週期是5分K，則10MA是10根5分K的收盤價的平均；若你看的K棒週期是周K，一根K棒代表一週，那麼10MA就代表過十週收盤價的平均。

你常聽到的10日均線，代表K棒週期是日K。以台積電的10日均為例，顯示K棒週期是日K，最新一根K棒往回推10根K棒，將這10 天的收盤價格加起來除以10，再將得到的價格畫在圖上。同理可證，昨天的10日均數字，是以昨天K線為基準，往回推10根K線，將這10 天的收盤價加起來除以10得到的數字。將每一天的10日均位置連成一條線，就變成「10日均線」。如下圖以橘色線條表示。由於是過去幾天的平均價格，讀者可以發現，這均線是落後的，價格已經上漲，均價還在下面。

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「均線」告訴你行情

理解均線的基本定義以後，現在來敘述均線的功能。均線第一個功能是「說明行情前進的方向」。由於10MA是過去10根K棒的平均值，20MA是過去20根K棒的平均值，它是落後的，為什麼落後的指標可以讓你賺錢呢？正因為落後，所以非常適合用來敘述行進的大方向，因為「均線是不會隨意轉向的」。

在《傑西．李佛摩股市操盤術》一書內提到一位奇人，此人住在加州山區，位處偏僻，交通不便，他很少進城，只見過營業員幾面。他在山裡得到的報價是三天前的報價，報價是嚴重落後的，但是他偶爾的進出都是大手筆資金進出場，每年從股票市場上賺取巨大的財富。他的故事令傑西．李佛摩感到好奇，並開始研究他是如何賺到錢。

這位住在深山裡的奇人說：「如果我每天盯著行情報價看，會讓我心浮氣躁，做不出好的決定。所以我決定住在山區裡，遠離塵囂。每天我會將價格記錄下來，當我發現價格出現明顯的變化的時候，我就知道機會來了；當價格高於過去一段時間的報價，我知道行情發生了，由於報價是三天前的，所以我進和出都比較慢，也因為這樣所以我賺到趨勢的錢。」

財富不是進進出出賺出來的，而是坐著等出來的。落後的均線指標告訴你行情的方向，讓你比較慢進場，比較慢出場，賺到的是「趨勢財」。我認識很多賺大錢的人都是做趨勢，而非做短線進出。

我如何判讀「均線」？

均線漸漸墊高，均線往上揚，做多。
均線漸漸降低，均線往下彎，做空。

例如下圖的鴻海（2317），我用40MA均線來控盤，將走勢劃分成兩段，左半邊均線往上做多，價格站上均線買進，跌破均線賣出。右半邊均線往下，價格跌破均線放空，站上均線買回。這樣舉例，讀者就會對股價運行的方向有概念，對於交易進出有想法了。

口訣二：型態為要

判斷完趨勢以後，趨勢的下一層就是看「型態」，你要判斷現在是「頭部型態」、還是「底部型態」，或是現在是「中繼型態」。而「M頭」就是頭部型態的一種。「W底」是底部型態的一種。頭部完成後股價的趨勢從此由多轉空。例如下圖4，就說明了價格從趨勢多頭、盤頭，到趨勢轉空頭的價格走勢示意圖。

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我如何判別「M頭」？

而M頭，是因為形狀剛好像是麥當勞的M，所以取名為M頭。兩個高點搭配一個低點湊成M頭(如上圖)，M頭最主要的用法，就是放空訊號，也代表多單出場訊號。因為「M頭完成」表示多方結束，那麼多單該出場了，或者你可以進場放空了。你可以在跌破「頸線」的時候(上圖藍色的線)做完M頭完成的確認。

頸線就是抓最後一個轉折低的位置當作頸線。這樣取名是有意義的，「頸」代表脖子，表示脖子以上是頭，脖子以下是身體。跌破頸線，就表示頭部完成了 (上圖橘色圈圈處)。

「頭部完成」後的三種走勢

通常頭部完成以後，有三種走法：

狀況一：急跌一段再反彈

狀況二：先反彈回測頸線，再跌

狀況三：站回頸線，做頭失敗 

不是頭部完成就一定會下跌，也有失敗的情況，我們一一來看。

狀況一：急跌一段再反彈

頭部完成後，先連跌三天，再反彈。這種走勢走的又快又急。

狀況二：先反彈回測頸線，再跌

頭部完成後，先反彈回側頸線，頸線是壓力，過不去，價格再往下壓，確認空頭形成。這是常見的走勢。

狀況三：站回頸線，做頭失敗 

第三種走法式，頭部完成以後，可是很快的又站回頸線。只要站穩頸線，不再跌破，那麼，日後價格必創新高。這是投資人要注意的地方。不是每個做頭完成都會走空下跌的，也會有反向走法。判斷點就是行情是否回在短時間之內重新站回頸線。

其實技術分析就是眾人的投資心理學。若價格處在弱勢位置太久，那麼想賣的人會變多，行情就更難拉了。所以通常假的跌破、跌的突破時間都不會太久，用意只是在掃停損，主力必須趕快將價格推向另一個方向前進，以免弄假成真。

跟著做做看：用鴻海走勢圖練習判斷「頭部」和「均線」

給魚吃，不如提供釣竿。看到這邊，相信大家都能了解「M頭判斷」和「均線定方向」這些工具了，接下來我想提供實際範例，讓各位能夠準確應用。以下以鴻海這支股票來練習判讀技巧：

左半部均線往上，趨勢往上，股票會漲，此時可以做多。股價漲到一個地步，主力賣，沒人買，就會進入會高檔盤整，這裡鴻海的頭部形狀不是M頭，是一個比較複雜的頭部。不過沒關係，交易要掌握精隨，不用照本宣科。先把相對高檔的低點畫一條線稱為「頸線」。頸線之上稱為「頭部」。當頸線跌破「綠色圈圈處」時，此時頭部完成。頭部完成以後價格走勢往下，會帶動均線向下走。也就是形成空方趨勢。均線往下，走勢往下。

接下來你看到鴻海走「狀況二」的劇本，頭部完成後反彈回測頸線，不過開始再跌，一路探底。很多股票的多空循環都是長這個樣子。這是一個標準模型，各位可以反覆閱讀此案例，將這些觀念融會貫通，日後在股票市場中就能輕易地舉一反三了。

結論：學會技術分析就能賺錢嗎？

我想答案是否定的，這會落入隨機致富的陷阱，這也是最多投資人的交易盲點。

我在股海裡打滾十年、賠了很多錢才領悟的道理，以為學會技術分析、籌碼分析、基本面分析就要開始賺錢了，但卻忽略一件最重要的事：交易、漲跌是一個機率。沒辦法保證上漲，也沒辦法保證下跌。你不可能每一次都判讀正確，只要是人都會出錯。意思是說。用同一個方式判斷時，有對也有錯；你用同一個方式進場，這次對下次錯。但是最氣人的是錯的那次有跟到，看對的那次不敢跟。賠錢的時候捨不得砍，看對方向也抱不住獲利，這就是交易的盲點。

在我的新書《順勢而為，贏在加碼》中提到，投資要做到三件事，技術、資金（風險）管理和交易方法。這三件事，缺一不可。

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「技術」的部分，多空判斷、買賣點研判，重要性占整體交易的比重只有30%，剩下的70% 就是「交易方法」和「資金管理」了。而大多數人只把重心放在追求技術，以為能知未來漲跌就能夠致富，而忽略了「資金（風險）管理」和「建立交易方法」。當你努力的方向錯了，就難以達到成功境界。

其實，投資是一個機率的遊戲，輸贏不在預測，而是要能守住風險、順著走勢調整部位、並建立大賺小賠的交易模式。這些重要觀念，就是未來我想在專案中與大家分享的重點。

由於篇幅的關係，「口訣四：指標為輔」、KD指標等進一步介紹就留在下次跟大家分享囉。