周一的破底,結果在外資休息,內資買進的風潮下,台股從周一開低之後一路往填補空方缺口勇猛前進。走訪一些券商號子,可以看到投資戶信心滿滿,即時在泡沫紅茶館仍可聽到投資者暢談周一開低多單不認賠是正確。還說現在是穿刺線,只要能夠貫穿長黑就是吞噬。以微觀大,這個心態可能普遍存在在各個角落,而再從融資使用額度來看,也可以證實目前的投資者,對於第四季到明年的立委與總統大選,按慣性一定要出現選舉行情的信心很堅強。只是從成交量的展現,還未看到全面性多方的表態,但可以感受到的是多方很急著要把行情推高。單就技術面來說,周一直接跳空跌破月線後,在周三隨即回升到月線之上。正面思考,可以說買盤強勁,但成交量不能價漲量增,又顯得遲疑。負面思考,可以說彈升過快是空頭反彈現象,同時攻高主流轉換太快,但連續三紅K又是多頭的特徵。其實老前輩長說的一句話:三根長紅散戶不請自來,可以作為參考!周三的散戶果然來臨,因為普遍漲幅較大的回到傳產,而電子類股的漲幅突然在連拉兩日後休息。雖然,這時對於廣大的投資者來說,後續不漲是不可能會發生的事情。但仍然是要提出警告,因為美國會產生今年以來第三次的高檔新高後重挫的型態,絕不是一個單純的技術性修正而已。


每次的頭部都是在全面看多的時候出現逆轉性的發展,就今年兩次的型態可以來回顧一下。七月26日,是在連續長攻第98天以新高長黑吞噬而出現反轉而下。但在當時普遍的心態是,萬點即將來臨,而且是所有媒體全面鼓吹說一定會過。結果,在快速下殺17天後來到了8/17的7988。而今從8/20起漲到了10/12的第41天出現長黑跌破整理區間,之後就是緩步下跌的格局。所謂緩步是下跌根數少,反彈根數多的結構。同樣的心情也在10/12的當周出現萬點必過論,並在各主要的財經專欄普遍性的討論萬點之後的行情發展。也許是因為,前次從9809下跌,還有再次拉高的機會,所以這一次的下跌,仍是大膽融資持續加碼買進。而再比較一下成交量的結構,這一次從8/20的上漲過程中量未明顯擴增性的放大,代表在7月高峰套牢嚴重,而且只在8/15-17三天有出現融資減碼的情況。這一次上漲,不僅是在量少過高,同時高檔攻高都不能適時放量出擊,只是在10/1-10/2兩日有出現2000億以上的草叢量,之後連續五天量縮。結果大盤就開始出現持續性拉回,雖然看起來尾盤都有買盤拉抬,但每逢周五都失效。但融資卻是一路的遞增,一直到達4000億以上的高水準。這樣的結構,實在令人擔憂。


同樣的戲碼是否會持續重演,過去兩周都是拉周一到周四,而周五長黑。本周,也從周一開始透過期指先行拉抬而感染現貨的買盤追價。但追到周三,一補到空方缺口,大盤上檔賣壓就出現,這是壓低進貨還是拉高出貨呢?是不是本周五再度出現多方棄守的效應?也許多方會說,連漲兩天回一天是正常不必驚慌。只是在美股是超級財報週下,忽漲忽跌是常態,所以相同地也不可太過放心。畢竟這一次是有許多官方的警告,包含來自世界銀行、IMF等,所以投資者不能只是看到技術圖型漂亮,就覺得一切都是美好的,抱住不要被洗出場就對了。再次提醒,災難通常都是在毫無警覺的狀態下出現的!

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