獨 : 為了簡化資金控管計算 ,把不同的投資獨立開來分別計算資金控管


 


設定倉位大小
幾年前,一個本地股票交易公司的老板,要求我給他的交易者做一次心理學培訓。當他們聽說一個精神病醫生要來的時候,都感到很震驚,大聲抗議說,“我們沒有瘋。”當經理告訴那些家伙們必須參加——否則離開時,他們才安靜下來。一旦我們開始接觸,並集中於心理學和資金管理時,結果就大不一樣了。六個星期以後,第二組申請名單送過來了。【BINGO 投資經驗薈萃】
那家公司使用一套專用的日內交易系統。那套系統非常棒,兩個最好的交易者每月可以使公司進賬超過100萬。其余的交易者也使用同一套系統,但賺得少些,只有少數幾個虧損。
在我們的第一次研討會上,一個交易者抱怨說他在過去的13 天中連續虧損。他的經理也在場,確認他是按照公司的系統交易的,但什麼錢都沒賺到。首先我是這樣說的:我要向那些連續虧損了13天,還有勇氣在第二天繼續交易的交易者們脫帽致敬。然後,我問他交易了多少股,因為公司為每位交易者設置了一個上限。他被允許交易700 股,但由於連續虧損,所以自原降為500 股。
我告訴他要降到100股,直到他在連續兩個星期中贏利的日子比虧損的日子多,並且總體贏利時為止。一旦他克服了障礙,他可以交易200股。然後,等持續贏利2周後,它可以交易300股,依次類推。每經過2周的持續贏利,他就可以多交易100股。如果他有周是虧損的,就必須下降一級,直到再持續贏利2周。換句話說,他必須從小倉位做起,慢慢增加,如果出現問題就盡快減少倉位。
那個交易者大聲抗議,100股太少了,那樣他什麼錢都賺不到。我告訴他不要自己騙自己了,因為較大的交易倉位也不會使他賺錢,他勉強開始接受我的建議。一周以後,當我們再次碰面時,他報告說他在五天中已經有四天贏利,並且總體是贏利的。因為他的交易倉位非常小,所以他只賺了一點錢,但他已經勝過那個游戲了。他在接下來的一周裡繼續賺錢,然後交易倉位上昇到200股。在我們的下一次研討會上他問我,“你認為那算瘋了嗎?”學員們哄堂大笑。為什麼一個交易者在交易500股時虧損,在交易100股或200股時卻賺錢呢?
我從口袋裡拿出一張10元的鈔票,然後問是否有人願意賺到它,他只要爬上會議室裡細長的桌子,然後從一頭走到另一頭,那張鈔票就是他的了。有幾個人舉起手來。等一下,我說,我有一個更好的主意。誰只要和我一起到我們這幢10層辦公大樓的樓頂,然後用一塊和這張桌子一樣寬的木板橫跨大街走到另一幢10層大樓的樓頂上去,我就給他1000元現金,沒有人舉手了。
我開始鼓勵他們。那塊木板將同我們的會議桌一樣寬,一樣結實,我們將在無風的日子進行,然後我當場支付1000美元。那與走過會議桌的需要的技術差不多,但報酬卻要高得多。仍然沒有人響應。為什麼呢?因為如果你在會議桌上失去平衡,只需要跳下兩英尺的高度就可以落在地毯上。但如果你在兩幢大樓的樓頂失去平衡,你就會跌到瀝青路上摔個粉身碎骨。
當風險級別上昇時,我們的表現能力卻會下降。新手往往在小金額交易時賺錢。那使他們獲得了一點經驗和信心,於是他們加倉——開始虧損。他們的系統沒有改變,但較大的倉位使他們有一點失去信心,思維也不再那麼敏捷。大部分新手急於賺大錢,但是欲速卻不達。
過度交易,尤其是指交易太大的倉位。可憐的期貨交易者尋找保證金最低的經紀人。如果黃金的最低保證金是2000元,那個賬戶中有10000元的雄心勃勃的交易者可能會買進5份合約。每份100盎司黃金,只要黃金價格波動1元,他的賬戶就波動500元。如果黃金市場向不利於他的方向發展,他就徹底完蛋了。如果黃金走勢對他有利,他就開始相信自己已經發現了一條賺錢的金光大道,繼續進行毫不顧及後果的交易,在下次交易中以破產告終。
那些道德惡劣的經紀人卻鼓勵過度交易,因為那會使他們賺到一大筆傭金。一些美國之外的股票經紀人,提供了一種10:1 的槓杆,你只要付1元,就可以買價值10元的股票。一些貨幣交易所提供100:1 的槓杆。
當一個帶著水下呼吸器的潛水員從船上跳入水中時,有一個叫做章魚的裝置接在氧氣瓶上。那套裝置包括幾條管子,一條伸到他的嘴部,一條伸到他的潛水衣中,還有一條伸到一個儀表中,指示他的氧氣瓶中還剩下多少氧氣。如果氣壓降得太低,他就沒有足夠的氧氣回到水面,這就是為什麼潛水對於新手和脾氣暴躁的人是一種致命運動的原因。
進行一筆交易,就像去尋找寶藏。在海洋底部的岩石下面埋著黃金。當你挖掘的時候,記住不時看一下你的氣壓,在保證活命的情況下,你可以挖到多少黃金呢?海洋底部到處都是發現了巨大機會的潛水者們的遺骸。
專業潛水者首先考慮的是剩餘的氧氣量。如果今天他沒有挖到黃金,明夭可以繼續來挖。他所要做的只是保存生命,然後再次回來潛水。新手卻因氧氣耗盡而自己殺死了自己。海底免費黃金的誘惑真是太強烈了。免費的黃金!這讓我想起了一句俄羅斯名言——世界上唯一免費的東西就是老鼠夾子中的奶酪。
非洲一些部落抓猴子的方法是把一些美昧的食物放進一個細頸的罐子裡,然後把罐子拴在地上的樹樁上。猴子把手伸進一個罐子裡,抓住了一塊食物,但卻拿不出來,因為只有空手才能通過罐子那狹窄的頸部。當獵人過來抓它的時候,猴子還在緊緊抓著罐子裡的誘餌。猴子因為貪婪,抓住以後就不想鬆手,而最終落入獵人之手。當你試圖進行一大筆沒有止損的交易時,想想這個故事。
專業交易者需要很強的資金管理技能。所有成功交易者的幸存和成功都要感謝他們的紀律。2%原則將幫助你防範鯊魚,6%原則將幫助你防範食人魚。然後,如果你有一個中等水準的交易系統,你就已經超前那個游戲很多了。



資金管理步驟
過度交易——重倉——是致命錯誤。新手想賺快錢,然而嚴肅的投資者是從衡量風險開始的。如果你起步時做的很少,但注重質量,你會成為一個不錯的交易者。當你明白了交易是——尋找,進場,設置止損,訂立贏利目標,離場——你就可以適當增加你的倉位,並贏得有意義的利潤。
最近有個新手來找我,他是42歲的生意人,他厭倦了老鼠賽跑。他的妻子幫他照顧生意,他自己全心全意做投資。他對自己的資金原地不動而痛苦,一般他會交易100——1000股。通常,他都下小單,也贏了幾次,然後一次大的虧損就把利潤還給市場了。
我告訴他,他的表現已經是非常不錯了,大部分新手都是虧損的,他卻沒有虧損。然後我給他開了一個標準藥方——一開始交易最少的手數,100股,如果能做到賺錢比虧錢多,而且總體是贏利的,開始階段就算結束了。對於日內交易者來說,這個階段是2周;對於長線交易者來說是2個月。如果能做到贏利了,把你的交易額從100股提高到200股。如果這個階段也能賺錢了,把200股提高到300股。如果你在某個階段(日內交易者是1周,長線交易者是1個月)虧損了,回到上一個階段,重新開始。如果你交易的是期貨,用1份約代替100股。慢慢地進步,虧損時撤退要快。
拉夫文森在他的偉大著作《圖解資金公式》裡,作者介紹了最完美的f——也就是最完美的那部分賬戶資金,用它去贏取最大的收益。他的書用了很多數學計算,但最終總結為以下幾點:每筆交易都有完美的f;如果你賭的少,風險是數字式的減少而利潤是幾何級的減少;如果你投入的比最完美的f多,你肯定會破產。最完美的f隨著交易不同而不同,很難計算。它能帶來長期的高額回報,也會給投入資金超過帳戶90%的人造成損失。誰願意使用一個把自己賬戶從100000變成9000的系統呢?最完美的f告訴我們一個道理,如果的倉位太大,我們就會毀了自己的賬戶。最完美的f是一個地標,你再多走一步就進入了雷區。要遠離地雷,在最完美的f之內交易。
新手的思維很像用車拉馬,不是馬拉車。應該反過來思考,先思考風險。問問你自己,如果你願意接受2%原則和6%原則,你最大的風險是多少?
以下是合理資金管理的步驟:
月初計算你的賬戶資金——你的總現金,保證金和倉位。
計算總資金的2%。這是你每次交易的最大損失。
計算總資金的6%。這是你每月可以損失的最大值。如果損失超過了6%,你要清空所有的倉位,當月不再交易。
對於每筆交易,計算好進場點和止損點。用美元說明你每筆或者每分合約的風險數字。
把2%的預計虧損分攤到股票或者期貨合約上,看樣可以買多少股或者多少份。四捨,不能五入。【BINGO 投資經驗薈萃】
把所要買的股票股數和期貨合約份數算好,算出從進場點到止損點的價差,把2個數字相乘,得到一個總數。如果總數算出來的風險是4%或者更少,你要加點倉,總風險做到6%。記住,你不必每筆交易風險控制在2%,如果你喜歡,數字可以更小。
當滿足以上所有條件時,開始交易。
交易倉位大小是根據你要虧的錢來計算的,不要根據你要賺的錢計算的。遵守2%原則和6%原則。如果某個月你的運氣特別好,所有交易都是贏利的,你可以把止損點設置在保本之上,還可以加倉。你甚至可以利用資金槓杆。資金管理的美妙之處就是,當你虧的時候虧得少,賺的時候能開足馬力。
月初時,如果你沒有倉位,2%和6%的數字好計算。如果你已經有了倉位,計算你的賬戶資金時——要把所有倉位的市值加上所有的現金和未用的保證金。根據這個來計算2%和6%的可能虧損值。
如果你的倉位已經贏利,而且你在贏利之上設置了止損點,那麼你的資金是沒有風險的,你可以尋找你的新交易。如果你的倉位止損點不能保證贏利,你要重新計算好風
險,數字是6%。一旦你計算好了6%的數字,你就知道要建立多少新倉位。如果你同時交易期貨,股票和期權,該如何應用2%原則和6%原則呢?首先,新手要聚焦在一個市場,成功以後再關注多個市場。如果你同時在幾個市場交易,開不同的賬戶,每個賬戶相對獨立。舉例說,如果你有60000元投資於股票,40000元投資於期貨。為60000元的股票計算一次2%和6%;再為40000元的期貨計算一次2%和6%。如果你的賬戶不止一個,根據倉位合理分配費用。記住,要想在市場取勝,交易系統和資金管理都要優秀才行。

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