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獨 : 令人好奇的是 ，槓桿高的期貨，其基金如何避免虧損 ?

寶來期：平均13個月金融震盪一次 期信基金可彌補台股風險！
2010/03/23 12:45 鉅亨網

【】 寶來金融集團於2006年領先市場引進 ETF，今(201 0)年旗下專營期信－寶富期信亦將帶領潮流，引進 CTA (Commodity Trading Advisor；期貨信託基金)，此金 融商品近年於歐美市場快速成長，寶來曼氏期貨副董事 長周筱玲今(23)日表示，據統計，平均13個月金融震盪 一次，CTA可說是彌補台股風險的一種重要資產。

寶來金融集團ETF管理資產突破520億元，成為指數 型基金的龍頭，今年更看好CTA(期貨信託基金)即將成 為投資人的新焦點。

周筱玲表示，據寶富期信整理，全球平均13個月即 歷經一次金融震盪，平均損失29.58%，再從1987-2008 年來講，平均 3年就會出現一個大風暴；歷經2008年金 融海嘯，僅投資股票基金策略並非投資萬靈丹，因此多 空避險的 CTA因具備彌補有價證券類基金的不足，成為 當前資產配置中最不可或缺的一環。

就國外的管理期貨基金成效而言，據Credit Suiss e/Tremont管理期貨指數走勢來看，期信基金於2008年 締造了18.3%的正報酬，面對利空事件時，期信基金的 抗壓性便突顯出來，故整體規模仍持續成長，截至2009 年第 3季，總金額已經高達2126億美元之多。

寶富期信總經理賴聖唐表示，在美國稱為CTA，在 歐洲則稱為Managed Futures，管理期貨業的鼻祖為 AH L。

賴聖唐再指出，而台灣期信基金不像證投信基金以 交易投資標的作為分類依據，而是參考國外實務經驗， 分為「傘型基金、保本型基金、組合型基金、一般型」 等 4類；其中保本型基金依法規，保本率須達 90%。

目前台灣共11家業者取得期貨信託執照，其中僅寶 富期信為專營期信公司，寶富期信的專業發起人包括寶 來曼氏期貨公司及百慕達商MF Global Ltd.，認股比率 分別為33.33%及66.67%，合計對寶富期信認股新台幣3 億元。

周筱玲表示，寶富期信剛起步，但對於發行期信基 金展現雄心，全球前 5大的管理期貨基金業者均已拜訪 ，未來寶富期信不會像證投信基金衝基金發行數，而是 發行幾檔期信基金，專攻做大規模為目標。