選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

操盤人想的和你不一樣Smart智富月刊第142期 2010-06-01

破除散戶8大錯誤　功力瞬間跳升

撰文者：陳淑泰、林淑玲

4位操盤高手、合計60年的功力一次灌給你，但要成為股市贏家，懂得活用選股、挑買賣點、資金配置的功夫，你可能還存在一些錯誤的觀念。接下來，就要協助你「除錯」，把散戶操作股票常犯的錯誤徹底剔除、不再重蹈覆轍，買賣股票才能賺多賠少。以下是《Smart智富》月刊整理散戶常見的8種錯誤，再看看操盤人和你想的有什麼不同？

錯誤1》聽到業績成長利多，馬上出手買股

人家說，買股票要看基本面，基本面好的股票就要勇敢買進。因此，個股只要營收創新高，我就進場！

康孝莊：沒有成長動能就免談

營收成長，或是漂亮的獲利，都只是一個「線頭」，要讓你去了解背後的故事、分析原因。挑選投資標的，應該要對它們的產業前景、客戶結構和財務狀況充分了解。

一家公司營收創新高，如果研究後發現接下來業績成長動能強勁，即使股價已創新高，仍值得去買；但如果營收再成長動能消失，就算獲利數字漂亮，都應該選擇賣出。因此，千萬不能聽到營收創新高就跑去買股票！

吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）：如果你對自己不了解的東西下注，這不是在投資，這叫賭博。

錯誤2》股票不賣就會不賠，長線抱著一定賺

股市起起伏伏，短線股價雖然下跌，但一定會再漲回來！因此，持股只要長抱，不賣就不會賠錢，長期下來，一定賺！

古文章：買錯硬拗也沒用

買股票可以不設停利點，但一定要設停損點，因為買到錯的股票時，硬拗是沒有用的。

一般基金管理公司都會設自動停損機制，在股價跌破成本的20%時，就要求基金經理人賣出，讓基金經理人不要犯下「硬拗」的錯，以免虧損愈變愈大。這顯示股價下跌20%必須停損，是多數投信認同的原則。

此外，不停損除了要承受可能賠更多錢的風險，也喪失了這筆資金再運用的機會及效益，投資人應引以為戒。

彼得．林區（Peter Lynch）：我可以找到一長串已經自市場上除名的公司，當初以為股價一定會回到買進成本的投資人也有一長串。事實會證明給你看，「股價總會漲回來」這句話有多麼靠不住。

錯誤3》大盤重挫，趕快進場搶反彈！

哇！大盤一天跌掉3%，真是少見，人家不是說多頭市場的特色就是「緩漲急跌」，急跌時當然要趁機會趕快「上車」，進場撿便宜囉！

李殷守：風險沒解除前先空手

在大盤出現系統性風險時，我一定先賣股票，等待確定系統性風險解除時，才會擇強介入；如果沒辦法確定指數系統性風險到底解除了沒，那就只有先空手，等待消息更明確的時候、再做進一步的決策。

像台股在2010年5月份開始受到希臘風暴影響走下降楔形（即反覆地反彈後又破底），這時就很難評估希臘風暴的影響，比如說金融面是不是可能影響經濟成長的實質面，只有靜待股市出現底部訊號，比如：1.拉長時間築底，2.出現地樁K線（利空出現當天反而開低走高、拉出紅K棒），3.有政策利多擺脫激勵，才可以考慮進場。

比爾．葛洛斯（Bill Gross）：你如果能夠愈平靜，就是愈好的投資人。

錯誤4》每天盯盤，有跌趕快賣

老師有教：股票要停損！因此，手上股票只要連續跌2天，就應該趕快賣掉，寧願小輸也不能長套。

古文章：1天的漲跌不可能定江山

若連續3天都跌也不代表什麼，股價有可能是短線陷入整理，整理後再繼續向上。基本面的變化，才是影響持股要不要續抱最重要的事。

對於手上持股，要隨時觀察他們業務上細微的變化，包括每月營收或每季財務報表裡重要會計科目的數字變化，表現符合預期，就續抱；一旦基本面表現不如預期，發現有問題，就賣出股票、轉換更值得買進的標的。

華倫．巴菲特（Warren E Buffett）：只要精挑慎選一家好公司之後，就不必理會股票市場每日的漲跌，「長期來看，股票市場是體重計（ 有多少重量，就會顯示多少），體質好的股票永遠不怕寂寞」。

錯誤5》買跌深的股票搶反彈

所有股票因為系統性風險出現大回檔時，應該買跌最深的股票去搶反彈，因為「股價跌愈多，下檔風險愈少，只要反彈，向上空間才大」。

李殷守：低價之後還有更低價

千萬別陷入「跌深股可以搶反彈」的迷思，因為跌深的弱勢股可能只反彈1天就再往下，買看不到底部的個股，你賺不到錢。

如果大盤全面重挫，你應該挑技術線型好的股票買，就是所謂的強勢股，這些個股在行情重挫時，股價若能守穩在季線、半年線等均線之上，往往可以擺脫短線市場不佳的氣氛，持續向上。用這類股票搶反彈，只要把握住幾個賣出訊號，及時獲利了結，就可以賺到錢。

彼得．林區（Peter Lynch）：沒有一個法則可以告訴你股票將會跌到多少，「認為股價已經跌深，再下跌空間有限」，真是天大荒謬的錯誤。

錯誤6》追強勢股，有賺就趕快跑

股市波動大，賺錢時不賣，獲利可能很快就會吐回去。老手不是常說：「股市天天開門，不要戀棧，有賺就要跑！」

李殷守：靜待賣出訊號出現

一檔股票多空循環，通常會有一個大波段，一旦從技術線型找到出現「吃貨量」的強勢股，在賣點訊號沒出現前，都不必急著賣股票。

明明是一檔能夠倍數獲利、大賺錢的股票，千萬不要因為一時的小利引誘，賣在起漲點上。記得，強勢股只要技術面出現KD值跌破50以下、股價噴出後爆量或股價連續漲停之後第一天打開，持股就應該賣出。

傑西．李佛摩（Jesse Livermore）：緊緊抓住勝出的股票，讓它往前走，直到你有賣出的理由。

錯誤7》不敢買高價股或股價漲多的股票

大師不是經常教我們要小心風險、不要當最後一隻被套牢的老鼠嗎？個股股價已經漲多，追高去買風險太大，我才不要去幫人抬轎！

鄭智文：先換算合理股價

股價多少算是「高」，沒有一定的標準，有的股票可能10元，我都覺得太貴，但有的股票可能已經漲到300元，我還是會去買。關鍵要去觀察個股的毛利率和本益比，依此換算合理股價。

只要公司毛利率持續往上跳，就可以享有更高的本益比，股價就會有往上漲的空間，因此，你認為已經漲多的股票，還會再漲更多。

吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）：投資能夠先知先覺是很重要的，如果只是一味跟進的話，就賺不了大錢，一定要親自調查、判斷。

錯誤8》強勢股重壓才會賺

好股票不好找，一旦找到一檔好股票，一定要重壓部位，這樣才能賺比較多，管理起來也方便。

古文章：雞蛋不要放同一籃

當一個產業或類股大漲時，很多人總是很難避免誘惑，會把所有的錢押注在單一產業或個股上，但強勢股通常漲得快、跌也會很快，一旦回檔，就會承擔很高的風險。

因此，你應該理性地分配自己的資金在不同的產業，同時也保留一些現金在手上。建議可按大盤成交比重去做配置，傳產股比重至少2成，電子股再按不同次產業做比例調配，這樣在某個類股齊漲齊跌時，績效才不會像雲霄飛車忽上忽下。

彼得．林區（Peter Lynch）：持有股票就像養小孩一樣，不要只寵愛一個，也不要因為養太多而管教不過來。

資料來源：http://smart.businessweekly.com.tw/webarticle.php?id=40315&p=1