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此文純觀念上的討論

科斯托蘭尼 : 我的證券交易格言是: 【看重小利的人,不會有大價值】

我認為每個人或多或少都會有重視小利的症頭，只是程度上的差異罷了。獲利入袋避免夜長夢多，這是符合人性的做法。特別在台灣，股票週轉率全世界最高，大家都喜歡做短線，會有這現象，也是因為人性。人性反應在操作行為上，大家的行為反映在股價走勢上。

舉個例子，前幾天鴻海出現難得一見的跌停，
短線操作的人心裡是這樣想的 : 哇 ! 天上掉下來的禮物，鴻海一年難得看到一次跌停，"當天"已經跌到地板了，此時進場搶短做多一點風險都沒有，難不成這麼衰鎖死到收盤 ?

長線操作的人心裡是這樣想的 : 富士康上半年財報令人失望，下半年更不看好，長黑出現"後勢看跌"。此時不可進場作多。作空倒是不錯選擇。

當沖者看的是當天，長線操作者看的是明天。

接下來我們來討論當沖操作，一個簡單的問題，一張股票賺 7%比較容易還是 七張股票賺 1% ?  這兩個操作最後獲利都一樣 (沒考慮交易成本) ，答案當然是七張股票賺 1% 比較容易。所以當沖做到極致，就是用非常大的量去賺超短線價差，只要每次進出的獲利比成本高就好。也就是俗稱的搶帽客。用現有的資金買最多張的股票，創造最大可能利潤，也就是槓桿最大化，這是當沖客有可能走的道路。

我們回到鴻海跌停進場作多，我在這篇文章提到鴻海跌停融資反而增加一萬兩千張，意味著散戶見獵心喜紛紛搶進撿便宜。你想想，如果你是當沖客盡可能買了最多張的股票，如果你眼明手快，你可以在跌停那天搶短賺價差，那天最高115.5收盤113有2.5的價差。如果你倒楣，又擴張信用買了很多張鴻海，當天沖不掉你怎麼辦 ?  如果你戶頭裡的錢夠你融資買進且持有，本來想當沖結果被強迫留倉，會睡得好嗎 ? 如果隔日再跌 你怎麼辦 ?  停損、續抱還是加碼再買 ?  再觀察一天 !  如果後天再跌怎麼辦 ?  再觀察一天 !   如果接下來是一路下跌你怎麼辦 ?  鴻海是績優股值得長期持有 !  索羅斯的信徒搖身一變變成巴菲特的信徒。可惜當沖者會有斷頭問題。我剛點出當沖客要面對的問題，就是賺一點就跑，價格飆漲和你無關，但是做錯方向賠錢會猶豫，特別是賠大錢的時候會更猶豫，你一猶豫價格就一直跑損失就擴大，你就更砍不下手了。所以當沖客 一定要跑得快 ! 切記切記。

而長線交易者因為看衰後勢所以不想跌停那天進場作多。這是今天的新聞 : 鴻海營運減半外資調降評等。外資這次是嘴巴說調降，手中也真的賣出持股，難得言行一致。而散戶指標融資餘額卻是增加。外資看壞散戶看好，誰對誰錯就交給事實來決定。

【重視小利者不會有大價值】 我以這句話來提醒自己