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這是一偏很棒的文章，操作要有鬥志，那種被打敗好幾次再站起來的鬥志，錯了再來的鬥志。我覺得現在的我太安逸缺少了鬥志。如黃毅雄先生所說，要明白自己是個機會主義者，在醞釀時進場，邊走邊確定，邊確定邊加碼。

引用 http://blog.cnyes.com/My/kaoaska/article227339 

黃毅雄的交易心法　　原文於2006-03-20整理

我作期貨已經幾十年了，我可以把我過去的經驗告訴大家，以座談會的方式讓大家盡情發問，我會盡我可能的告訴大家。

Q1：台灣期貨短期內將開放，你對台灣期貨的看法兩2、三年發展如何？

A：我對未來期貨發展並不看好，因為沒有專業的人，照理來說我應該對你們說我看好未來台灣的期貨，但事實上我並不看好。因為操作期貨並不容易，期貨要做好一定要具備很多功力，期貨要做好必須從基本分析、技術分析，和看你是否耐力夠不夠，這很重要。

一般人作期貨只是為了賺錢，大家所想的也只是這樣，而忽略了應該具備的很多的涵養和功力。通常這些涵養和功力並不是那麼容易就具備到的，最起碼要五年以上。

今天整個社會的發展對年輕人來說，最有機會的地方依然是這個市場，以我來說就是個例子。這市場並不是那麼容易就能夠讓你每個人都做好，你要做期貨，要從事這行業，你一定要紮下很深的功力。尤其是你們從事AE的人，從事AE要有生意做，就必須要客戶賺錢，客戶沒賺錢哪來生意可做？所以要下很深的功夫去教導客戶如何去操作，這很重要。至於台灣指數期貨我很看好。

Q2：耐力牽涉到人格上、人性上的特質，請問你認為一個成功的交易者必須具備哪些耐力上的人格特質或人性化的特質，而你具備哪些特質？

A：以你們的年紀對我而言，我認為你們都不曾苦過，不愁吃不愁穿，從小父母呵護長大，我在期貨市場上、股票市場上看到的一些成功的範例，有辦法在這市場上賺到錢的人都是小時候苦過來的人，這耐力就是從這裡來的。他們在那種惡劣的環境下長大，自然而然的培養這種鬥志──這是很重要的。買賣能夠成功是要經過無數次的賺錢賠錢，無數次的鍛鍊，所以一定要有相當的耐力就是這個原因，這不是這麼簡單。

　　我在美國、台灣看到大部分在期貨市場、股票市場的買賣者，通常買賣都做得很短，都做短線，對你們AE來說，你們認為做短線你們比較有生意做，你們比較喜歡，但是如果你這麼想就錯了，因為客人不賺錢，你們的生意就不用做了，這是很自然的事情。所以客戶賺錢，你們的生意就源遠流長，做不完。所以我最否定的就是丐幫的做法。

另外一種就是少林派做法，這種做法也不行，少林派的人一坐禪就坐很久，都不起來，很多買賣都是憑直覺，現在黃金是紅是黑，石油看漲看跌，都是憑直覺，去買幾張，就擺在一邊。結果MarginCall來了，他認為很便宜了，就一直補一直補，補到總有一天受不了，一定會斷頭。

我本身是武當派的人，武當弟子每天出門一定揹劍，如果時機大反轉時劍就拿出來，時機如果不對小指頭就趕快剁掉。

對我來說，我感到最得意的一次買賣是六、七年前，也就是1987年時了，T-Bond是在高價，大約在120元美金，我認定型態開始要往下，那時候正是醞釀期。而我那時剛從西班牙失敗回來，那時身上沒有錢，我的能力只能從一張做起。在我移民之前，我有6千萬台幣，約150萬美金，因為出國而整個心境變化，本來都是賺錢，一出國一路都是賠錢，賠到那時只剩下一張的錢，那時情況是多麼危急。我就從那一張做起，我認為那是頭部醞釀期，開始作空，一邊跌一邊加碼，沒有再從口袋裡拿錢出來。我做到了1500張。我也沒有跟朋友借資來Margin，就做這一張，從一張做到1500張，這一招就是我所謂的倒金字塔做法。很多人以為作股票是正金字塔做法，做期貨也是正金字塔做法，期貨如果是從正金字塔做法做是會很悽慘的，因為正金字塔是Margin3%，試問一邊跌一邊買，再跌在買，最終是否必死斷頭？那一邊漲一邊空，在漲再空，是否也是斷頭？所以正金字塔的做法是絕對錯誤的，而且一定要倒金字塔，倒金字塔有什麼好處？你做時要看底、看頭，看頭作空、看底做多，邊漲邊加碼，再漲再加碼，無須用到自己的錢，用的錢都是在戰場上俘虜來的，並且把它編入你的國防軍再打，借力使力，這是我最得意的一場戰爭。

Q4：請問你是在賺多少錢時加碼？還是在主要關卡加碼？

A：時間因素沒有放到型態上。我說做這買賣你本身就必須是一個機會主義者，說起來這話是不好聽，但是實際上你就是要做到這一點。

　　你本身是一個機會主義者，才有資格投機，所以當機會出現（型態看出）你馬上就必須押下去。你若很慎重，KD、RSI等等的指標就拿出來參考，但是若參考下去，所有的買賣就不要做了──事實就是如此。

　　我寧願進場時馬上碰到回檔，因為沒有＂現在買就立刻漲，現在空行情就馬上下跌＂這回事。

　　人說做人要有量，做買賣也要有肚量，你不可能能夠算到剛剛好；所以做這買賣就要有量，買下去就必須承受它回檔，或是空股票時必須承受暫時的反彈。

　　有人很會計較，很在意買時立刻跌幾點，空時立刻漲幾點，錙銖必較，這是不對的。你如果強調型態學，則得失不可看得太重，這很重要；若看得太重，就是丐幫弟子的做法。

Q6：你從一張做到一千五百多張，這要是以長線的做法，這中間可能涉及到人性的問題－因為行情一反彈一般人就想跑短線。一般來說客戶就是有這人性的弱點。以我而言，剛開始那張單子若賠錢，那很容易解決；但是那張單子若賺錢，則該如何一直賺下去？那才是學問，基本上這是人性的市場，該如何解決人性的問題？

A：你說的這一點很重要，必須要探討，在這市場做這麼久，我覺得我的敵人不是行情，不是研判，而是自己，這是我最大的敵人，怎麼說呢？因為人的心情會起變化。或許你今天想揮師攻下幾個城池，才願意放手，但是突然間下午一個朋友來找你：「你最近做得不錯，有賺錢了，就保守一點吧！」聽到這一句話，完了！馬上心情起了一個變化。你每天的心情都在變化，而或許你自己本身並不知道。所以我說：一個成功的買賣者，每天都必須撥出半小時給自己能夠冷靜，探討你自己（不是探討行情！），你的心情想法是否有平常心，這很重要。

　　至於你說從一張做到一千五百多張的過程確實是做長線。當時我以週線來觀察這行情是否在變化，所以是在長線佈局。在這過程中行情震盪來回，參考丐幫棍法，而基本上還是武當招式，有時長線，有時短線。簡單來說，頭部型態，可能你在頭部反轉這地方開始作空，然後一路加碼。我通常從頸線這個地方開始加碼，這裡”加碼”我通常會碰到一些煩惱；從這個地方加碼，如果碰到反彈，我可能會閃過，如果空太多MarginCall來我就減碼，再下來再空，再掃下來我翻作多，這是我的慣性。

　　做這買賣最重要事能掌握頭部、底部型態，你們一定知道並且記得，頭部和底部型態的掌握很重要，有的人只觀察不出手，通常破頸線下來他都空不到，你們若有經驗一定會知道這一點。有人參考tradingsystem電腦系統等，通常賺不到。有時候市場溫溫吞吞，很不乾脆，你要知道為什麼這地方很難做，所以我通常找尋的點通常在頭部出發的地方，一般看型態都是確定後再進場，但是有一個缺點，就是確定後反而賺不到錢。為什麼？很可能確定後空在”頸線下”，那幾天後呢？價位拉回，你抬頭一看，會看到我應該空在頭型下來這點，你自己會怕。所以我說小反彈時馬上補掉。底補型態也是一樣，當突破時，你通常賺不到，這不是期貨的點，期貨買賣的精神是在你能以小搏大，這很重要的做法就是能夠以小搏大，因為你要小錢賺到大錢，你必須在這就要看到這是一個大餅，你在醞釀期時就應該佈局，邊買邊走邊確定，一邊確定就一邊加碼，才有辦法賺到大錢。

Q7：若不對時你就會出場？你佈局時和你所說的不一樣時，怎麼辦？

A：假設我在這裡買，假設拉回頸線內我就賣，既然已砍頭線了──你已經在外面磨一下午了，你還要磨回去嗎？再擦回去就不像了──這個一定殺出。我很可能在這一殺會變成不賺錢，甚至賠錢。那不要緊、我不怕、這次被騙下次再來。若是丐幫弟子，在這小賺你就跑了對不對？你做這買賣你一定要想辦法去賺大錢，因為在這買賣你沒有辦法賺大錢你就沒有辦法在市場上立足，這點你要記住。你如果一天到晚在強調牛肉麵，沒用、不會賺錢，它若不對，我就撤兵下次再打。你若要告訴客人賺錢就要這種作法，要賺錢你要有生意做也是這種作法。

Q8：你操作了T-Bond時是否有參與一些基本面的因素？

A：那當然要。我每天除睡眠以外，我每天所想的都是基本因素、技術因素那方面，及自己是不是夠冷靜，整個思緒都是這些。當時我看T-Bond應該是會下跌，我作買賣不只是看技術分析，我也看基本分析。但是我以技術分析為主，基本分析為輔，這點要記住，這點很重要，你們要記住。很多理論派做到後來都是強調基本面，技術面忽略（他們會把基本面凌駕於技街面之上），那我告訴你，這樣絕對賠錢行不通。

Q9：型態學經統計出W底、M頭成功率只有5O%，最高是頭肩頂、頭肩底，想請教您是否對失敗型態有作研究？

A：有成功的頭部型態，也有失敗的頸部型態，例如：失效的頭部型態，這是標準M型，當這頸線重返往上的時候，這個頭部型態就失敗。你說只有50%成功率，這我們不必在意。我們只看這型態是否成立，有時它會回檔再下去，但若沒衝過頸線，則是失敗的頭部型態，即然是失敗頭部型態，這種情況，我會補空，補空再反做多，既然是失敗的頭部型態，一定會重返頸線；反之亦然。

Q10：在這麼長的操作經驗，你的心路歷程可否與我們分享？過程如何？修練工夫怎麼入門？當突破障礙時感受如何？

A：這都是須要時間。這時間培養你賺錢的經驗，也培養你賠錢的經驗，培養你時時刻刻去探討你自己。因為很多心路歷程不是你能體會，我的心路歷程只有我自己才能體會得出來，你必須自己經過無數次賺錢和賠錢你才有辦法體會。

Q11：你對未來台灣期貨並不看好，不看好的原因？

A：實在是賺錢的人有限，很低、很低。今天有一點你們大家很幸運、很好運，因為我認為我的買賣是最成功的範例，這是有經統計過的。美國DeanWitter公司（美國第三大證券公司）上回叫我去操作他們的期貨基金就能證明這點。我以我操作的方法告訴大家，你們若依照這方法去做，你們也是有辦法賺到大錢。我並不是超人，我也是靠這一點一滴累積出來的經驗，而實際上我想這也很簡單，並不困難，如果有入門就很簡單，沒有入門就困難，但很遺憾大多數人都沒入門，所以你若有入門，我想你將來也會成功。

Q12：美國期貨已100年，而台灣期貨才剛起步，你不看好台灣期貨，是否美國與台灣有所差異？

A：美國期貨市場穀物有生產者、糧商、有基本的賭徒；至於台灣的投機客，江山代自有才人出，每陣亡一人就有一人起來，當然這市場依然是很迷人、很有誘悉力，可小錢賺大錢。

Q13：您本身是較長線的作法，是以趨勢進出場、及加碼，但有些作頭、作底，攤平一作就是十幾年，而又因為期貨是槓桿原理，行情不動有些人就會失去耐性而不做，所以耐力及時機的掌握很重要，您在期貨市場這麼久的時間，也看過很多投資人，想請教一下：
第一、對於沒做過期貨的人，您要如何說服他來做期貨？
第二、您如何去選擇你的AE？如何去做好一個AE？

A：我說你不管從事那一行業，你一定要很內行，要很專精，你到各行各業去看，各行業裡的成功者總是有限，結果有辦法成功的人一方面是機運，一方面是努力。

　　我想我們這行業沒有機運這回事，如果說是一筆二筆的買賣，就有機運的問題；如果是長久的買賣，就沒有機運這件事，一定要靠功力。