要如何選則安全又報酬高的策略


其時很簡單 , 只要做點工


以2007/09/05 選擇權收盤價來看      並假設買賣一口的總交易成本為 150


目前我認為安全的履約價為 9200 以上  =>  1.先找出安全的價位


所以 SELL CALL 9200 、SELL CALL 9300、SELL CALL 9400 都算是安全的部位


那要如何選擇策略呢 ?  => 2. 選擇報酬率高的組合


我把 單賣一口 CALL 和 一百 、 兩百、三百點的空頭價差 都試算出來 如下


你可以比較比較


譬如說 認為 9200 很安全


那是 SELL CALL 9200 好


還是 SELL CALL 9200 (90 )+ BUY CALL 9300 (64) 好


還是 SELL CALL 9200 (90)+ BUY CALL 9400 (43.5) 好


還是SELL CALL 9200 (90)+ BUY CALL 9500 (30) 好 ?


答案是 SELL CALL 9200 (90 )+ BUY CALL 9300 (64) 最好 他的報酬 有 20%


如果你說 9200 不夠安全  9300 才安全


那OK 我們來比較  ....  發現報酬率差不多 13% ~ 14%


那我們優先選  SELL CALL 9300 (64) + BUY CALL 9400 (43.5)
因為它成本只要 5000


 


結論


1.先找出安全的價位


2.選擇報酬率高的組合


 


*** 賣方交易 ***


SELL CALL 9200  (90)
保證金 29193 交易成本 150
獲利 4500    扣掉交易成本獲利 4350
淨報酬率 14%


SELL CALL 9300  (64)
保證金 23200 交易成本 150
獲利 3200    扣掉交易成本獲利 3050
淨報酬率 13%



SELL CALL 9400  (43.5)
保證金 22175 交易成本 150
獲利 2175    扣掉交易成本獲利 2025
淨報酬率 9%
 


 



*** 空頭價差 5000 ***
SELL CALL 9200 (90 )+ BUY CALL 9300 (64)
保證金 5000 交易成本 300
獲利 1300    扣掉交易成本獲利 1000
淨報酬率 20%


SELL CALL 9300 (64) + BUY CALL 9400 (43.5)
保證金 5000 交易成本 300
獲利 1025    扣掉交易成本獲利 725
淨報酬率 14%


SELL CALL 9400 (43.5) + BUY CALL 9500 (30)
保證金 5000 交易成本 300
獲利 675    扣掉交易成本獲利 325
淨報酬率 6.5%


*** 空頭價差 10000 ***
SELL CALL 9200 (90)+ BUY CALL 9400 (43.5)
保證金 10000 交易成本 300
獲利 2325    扣掉交易成本獲利 2025
淨報酬率 20%


SELL CALL 9300 (64) + BUY CALL 9500 (30)
保證金 10000 交易成本 300
獲利 1700    扣掉交易成本獲利 1400
淨報酬率 14%


SELL CALL 9400 (43.5) + BUY CALL 9600 (30)
保證金 10000 交易成本 300
獲利 1225    扣掉交易成本獲利 925
淨報酬率 9.3%


*** 空頭價差 15000 ***
SELL CALL 9200 (90)+ BUY CALL 9500 (30)
保證金 15000 交易成本 300
獲利 3000    扣掉交易成本獲利 2700
淨報酬率 18%


SELL CALL 9300 (64) + BUY CALL 9600 (19)
保證金 15000 交易成本 300
獲利 2250    扣掉交易成本獲利 1950
淨報酬率 13%


SELL CALL 9400 (43.5) + BUY CALL 9700 (12)
保證金 15000 交易成本 300
獲利 1575    扣掉交易成本獲利 1225
淨報酬率 8.5%


 

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