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我不認同本益比低低就是好買點的觀點 , 如果你是要賺價差的話沒有本益比低就買進這件事情 , 本益比低了還可能更低 , 因為股價持續下跌 , 台股也可能跌到六千點甚至四千點 , 到底怎樣才算低呢 ?  本益比高是因為大眾對他的肯定 , 他就是比本益比低的股票來的有吸引力 , 台股本益比低是因為外資認為台股跟其他市場比起來沒比較沒吸引力 , 就這麼簡單 .

進場護盤的結果
老師說 : 我要退休一次領
政府說 : 股票套牢中賣出就虧損 , 沒辦法一次領請領月退
公務員說 : 我要退休
政府說 : 股票套牢

工商時報2007.12.19  股市一直跌 退撫基金一直接

【呂雪彗／台北報導】

　　台股連番下跌，政府四大基金確都伺機進場逢低承接。退撫基金主委朱武獻昨日表示，退撫基金在台股近來重挫之際都有進場，他說，目前台股本益比相對偏低，明年預測只有一二．二倍，與全球比較，「台股很有投資價值！是投資時機來臨！」

　　政府無法啟動國安基金，但政府四大基金都準備充分部位，趁台股下挫之際，進場「揀便宜貨」。

　　朱武獻分析指出，逢低承接、逢高出脫是退撫基金最大原則，與「護盤」與否無關，最高自營比例可達二○％，股市一直跌，「退撫基金就一直接」。

　　他從總經、台股企業獲利能力、本益比及現金殖利率等各種角度分析台股與全球比較，「很有投資價值」。他說，全球經濟平均成長率今年三．七％，明年三．三％，台灣今年五．四六％，明年四．三七％，雖受次貸及原物料上漲影響，明年全球略有衰退，台灣仍在四％以上，基本面仍相當不錯。

　　朱武獻說，根據國際機構對亞洲股市分析，台灣整體企業獲利每股ＥＰＳ平均為二九％，明年預測平均為一五．七％，今年台灣企業盈餘獲利頗佳，僅次於香港的三三％。但台股漲幅至十二月十七日僅○．○九％，在亞洲僅次日本負成長一一％，顯示台股企業獲利能力與股市漲幅不成比例，「相差太遠了」。

　　而台股本益比至十二月十七日止約一三．六倍，明年預估一二．二倍，在國際中排名相當後面，而現金殖利今年為三．九％，明年總平均預估四．四％，顯示現金殖利率表現很優秀，但本益比卻相對偏低。

　　綜合各國際機構統計數據，朱武獻說，退撫基金認為與全球比較，「台股很有投資價值」，現在當然是相對低點，是「投資時機來臨！」他不願透露近日進場數量有多大，但在某一波段以下就會進場，有一定投資法則。他說「退撫基金進場是很有戰略因素考量」。

　　郵儲及勞退等基金都坦承近日台股跌跌不休，都有進場逢低承接。