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有價差可投機 價位高低不要在意／操作改造：創新高要不惜追高

股票作手回憶錄》自問世之後，數十年來成為全世界金融投資界人手一冊的必讀經典。

7 1 年次的黃世忠，於就讀朝陽科技大學保險金融系大二時，就曾拜讀過一遍，只是當時經驗不多，體會並不深。直到2008年金融風暴發生，賠了幾十萬元的黃世忠，心情苦悶之際，很希望改善操作盲點，於是這本投資巨著重見天日，再度回到了他的書桌上，也協助他成功地再出發，在今年大盤表現平平的情況下，仍能創造傲人的操作績效。

買貴不必害怕，強者才能恆強

「今年全部資金報酬率大約有三成，像太陽能族群中，漲得最慓悍的科風，一般人不敢買，卻是我今年的代表作之一。其他如玉晶光、佳醫、晶華等，我都有不錯的績效。」目前在日盛證券從事業務工作的黃世忠表示，書中主人翁傑西李佛摩所經歷過的故事，只要在股市有實戰經驗的人，都會心有戚戚焉。只是每個人的盲點不同，對他而言，扭轉他觀念，助他操作成功的關鍵，莫過於發動點的掌握。

「以前不懂主流股的觀念，常會去挑漲得較少的股票，對於已經漲一段或創新高的股票，往往害怕買貴而敬謝不敏。可是令人扼腕的是，漲起來的越會漲，還沒漲的常常文風不動。」但書中李佛摩不斷強調同一個觀念：「重點不在能買得多便宜，而是在正確的時點買進或賣出。也就是持續注重股價的變化，等趨勢發動後才進場，等趨勢結束就退場。」

黃世忠喜歡一年內創新高的個股，因為強者往往恆強。為何創新高的股票越容易漲？他指出，主要是因為股價創新高，表示賺錢的人多，套牢的籌碼就少， 因此也就少了解套賣壓。像玉晶光10月25日突破前波盤整區間的高點，一般投資人不會再進場，擔心會太貴，但投機是以賺取價差為目的，跟投資的觀念不同，在乎的是把握上漲的機會，價位高低就不必太在意。

賺錢，才能加碼；看對，縮手不動

或許還是有人會擔心，為什麼股價那麼高了還可以買？

李佛摩要大家換個角度思考，當你買了股票就開始漲了，起碼表示你的進場至少是對的，正確的事不應任意地否定它，而是要持續做下去。所以他說：「在初次交易之後，除非第一筆交易有獲利，否則不要做第二筆交易。可以先退出市場，在場邊觀望。操作成果好壞，有一大部分取決於起步時間是不是恰到好處。」黃世忠就依照大師的觀念擬定實戰操作計畫，他買進科風第一批在46元附近，每漲5元加碼一張。一路強勢就一路加碼，當漲幅超過10％而走勢又陷入盤整後就停止加碼。他強調加碼的張數不能超過原始部位，要維持正金字塔形的成本結構。

要賺大錢，掌握發動點進場只是第一步，下一步大師李佛摩在書中也有開示：「在華爾街打滾這麼多年，賺進和賠掉數百萬美元之後，我要告訴你這件事，我能夠賺進大錢，絕不是靠我的想法，能賺大錢，總是靠我縮手不動。懂嗎？縮手不動！看對市場沒什麼了不起。你總是可以發現，多頭市場中，很多人早就做多，空頭市場中，很多人早就放空，可是他們沒賺到什麼錢，因為他們雖然有頭腦，卻沒有縮手不動。」黃世忠表示，「縮手不動」這四個字可說相當有學問，也真的很「難」做到，畢竟像他身為證券營業員，每天都在號子裡看著股市上上下下，小道消息到處流竄，任何風吹草動都牽動著情緒，要不受到影響談何容易。特別是看到股市的暴漲暴跌，能縮手不動的又有幾人呢？

不過，這正是黃世忠需要克服的盲點，李佛摩的經驗談強化了他的決心。因此當科風在60元附近陷入三個星期的橫盤震盪時，他並沒有如以往小賺就跑，而是仔細研判行情是否真的在此劃下句點。他發現科風的融券張數居高不下，醞釀軋空契機，既然籌碼格局對多方有利，自然要好好抱住投資部位。

停損，是投機客必備的護身符

股市有一段名言：「會買股票只是徒弟，會賣股票才是師父！」那麼，何時才是李佛摩認為較佳的出場時機呢？大師指出：「每當情況不像應該出現的那個樣子時，我就退出不玩。這種事沒什麼好爭的，一定有什麼事不對勁。我可以以後再找原因，但是眼前的當務之急，是在錯了的時候趕快退出。」黃世忠第一批部位的進場，是多頭攻勢剛發動的時候；但這樣追逐強勢股，難免會有看錯追高的狀況，如果進場後三天內不攻擊，股價陷入盤整甚至拉回，就表示盤勢不如預期應盡快停損退場。但達到滿足點也要懂得停利出場。黃世民的科風就在100元整數關卡附近陸續調節；之後由於出現大黑K棒，顯示漲多獲利賣壓出籠，盤勢明顯轉弱，因此大約90元附近就把科風出清。

黃世忠強調，嚴格執行停損是投機客必備的護身符，至於這紀律能否確實遵守，最終還是回歸人性的問題。股票操作成功的大師，往往都能逆人性而為之，因為所有的盲點，究其根源都還是出在人性的貪婪與恐懼上。想撿便宜怕買貴，所以行情已經發動的股票不敢買；不肯認錯不認賠，所以小錢沒停損卻賠上大錢。誠如書中所言： 「華爾街根本沒什麼新鮮事」，今天不管股市發生什麼事，以前都發生過，將來也會再度發生，因為人性是不會變的。或許也正是如此，能及早克服自己人性弱點的投資人，才有機會在股市裡一圓淘金夢。

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