選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

大家早安，台股上周真是瘋狂行情，先是週四崩盤 盤中一度跌9%，再來是五瘋狂上漲，台指期盤中上漲9%，電子期盤終點到漲停板10%，金融也上漲8.82%，夜盤台指期下跌131點。多頭行情都看不到漲停板，空頭行情看得到跌停和漲停。2008年也是這樣，那年因為限制跌幅，將漲跌幅減半成 3.5% ，拜幅度縮小所賜，那年空頭行情之中我看過二三十次漲停板和跌停板。今天跌停明天漲停。能參與極端的行情是對投資人最大的養分。因為我有經驗，所以這次2020年的極端行情能夠有不錯的利潤。股票能夠先賣轉現金避開崩盤，期貨選擇權也能在瘋狂行情中獲利。因為我做過類似的題目，我會背答案。所以正在經歷這次瘋狂行情的你，要高興，因為這樣的訓練不是隨便就能遇到。建議你要參與其中而不是只有場外觀看，參與其中並試圖從中獲利，不管結果是賺是賠，邊操作邊檢討，邊思考如何做可以更好。這場洗禮結束之後你會更上一層樓。

上周五強力反彈 我開始進場布局股票，但先買一些，我不會重壓。有股票群說要開始大V轉了，我覺得V轉上去機率小，先看反彈，看彈到哪。承接上一篇交易日記文章，去槓桿 你就贏了。重壓的， 是把自己的財富 當作賭博在玩。讓行情崩跌的原因還沒消失 (疫情)，不要漲一天就太鬆懈。 讓空頭結束的方法 不是政府救市，是利空不再是利空。

來看籌碼

P/C Ratio153.07%，選擇權莊家偏多調整
外資買賣超(億)賣超219.07億，連續賣超
外資台指期口數(萬口)淨多單5萬0969口，減少1666口多單，外資偏空調整

外資選擇權籌碼
BC 3萬6358口 + BP 6萬6543口
BC 2億2831萬 + BP 50億1927萬

大家早安，昨天台股大崩盤  下跌 537點 收 8681 ，前天還在九千二 一天就跑到 八千六，真快。會跌到哪呢 ? 股災發生你股票賣了嗎 ?  聽過一個很會賺錢的米商這樣說 :  價格好的時候把米賣掉，價格低的時候才有錢買米。操作股票也是這樣啊。操作期貨、選擇權的我們還多了放空賺錢的選項，股票不好放空，期貨選擇權很容易放空。只是這段近三千點的大跌 ，要獲利也是要有點程度的。期貨選擇權難在槓桿。你如果停損拉很大(例如三五百點) 那這波下跌你放空是會賺錢的，問題就是你不會拉這麼大，最近台指期日平均震幅 有 449點，14日ATR = 449。 你若將停損拉大到 449點 ，這段行情你應該是可以在隨意一個點放空都不太容易被掃出場。一般人停損不會設這麼大， 449點的停損是  89800，快要一口保證金的錢。這損失百分比太大。這就是槓桿的壞處。設定一倍ATR的震幅當停損 損失可能高達 80% ，所以海龜他們用一倍到兩倍ATR當作停損，然後讓損失一倍ATR的時候 只損失本金的 1% 。 喔， 你看到了嗎，成功交易者贏在資金管理。第一 要有很多錢，第二 要不貪心，以多買少。你如果用一倍ATR當停損， 損失也只有 1% ，這段下跌你會獲利的。這就是去槓桿。槓桿越低勝算越高。  所以，當資金不大的時候，操作反向ETF指數就是槓桿最小的獲利方法。反向ETF 一張股票才十幾塊。 這是最安全的放空商品。 

若你沒辦法用一倍ATR當停損，那你也要抓5分K的一根K棒到兩根K棒的距離當停損，這停損已經算小。以最近幅度來抓你要抓70點到140點。若你停損只設定 20 點，那你一進場就停損了，K線還沒跑完一根 你就被掃出場。所以不要拿之前的小停損來做現在的大行情。對於選擇權，由於最近行情跌太快，很多履約價來不及開出來，昨天的周選最低只到8500 PUT ，價格貴到355，你說，投資人要怎麼買賣呢 ?  2008年的崩盤經驗是，履約價到哪 就跌到哪。一路往下 一路開新的履約價出來。

現在大盤跌到八千六，靜待佳音，還沒落底，不要期待護盤。護盤不健康。讓市場自然演進。
 

來看籌碼

籌碼日期2020/03/19
P/C Ratio138.09%，選擇權莊家偏空調整
外資買賣超(億)賣超212.21億，連續賣超
外資台指期口數(萬口)淨多單5萬2635口，增加8835口多單，外資偏多調整

外資選擇權籌碼
BC 2萬3643口 + BP 6萬2457口
BC 1億1717萬 + BP 68億7815萬
 

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延伸閱讀 : 選擇權結算日怎麼交易 ? 買方vs賣方哪1個在選擇權結算日勝算高

大家早，現在出現走不停的走勢，過去一點四十五收盤之後  下午行情就不太跑，直到美股開盤為止才比較有波動。最近 行情一天跑 19個小時 沒有在停的。下午繼續跑、晚上繼續跑，幅度不會比白天小。要看盤。小道最近常常心臟停止跳動，躺平。 打開之後就劇烈波盪。現在已經不是多方會不會打贏的問題，現在是多方在死裡掙扎的問題。跌停、破底，如何拉高少賠一點。這拉高的幅度也有千點。所以 請大家小心一點。空頭行情多空震盪幅度都大。比較好的做法是反彈空。比追空好。

來看籌碼

P/C Ratio206.72%，選擇權莊家偏多調整
外資買賣超(億)賣超285.75億，連續賣超
外資台指期口數(萬口)淨多單4萬3800口，增加1847口多單，外資偏多調整

大家早安，台股自由落體  ，最近八個交易日下跌兩千點。喔，很快。上漲兩千點，一年都不一定漲得到，下跌兩千點八天就夠了。價格跌到9400，過去三年最低點也在9400附近，意思是過去三年做多沒出場的人 現在都賠錢了，就算不賠也獲利大回吐。股災進行式大家保重。除了注意健康也要保護自己的財產。股市停、看、聽。股票轉現金，別搶反彈。

台指期日K  連續黑K直線下降，台股還會紅黑紅黑呢 

行情這麼大，交易過後，適合一個人到湖邊去看日落。

大家早安，台股下跌跌不停，昨天台股下跌 411點  9717 ，就快跌破上周五的T字棒低點，台指期昨天日盤下跌 359點 收9668 ，夜盤繼續下跌 ，我寫日記的時間 下午 6:35分 夜盤下跌 363點。台指期夜盤已經破低啦 ! 照這速度很快看到八開頭。早上加下午 已經下跌 720點。股災現在進行式。有人說等看看有何利多讓行情上漲，我說空頭行情不是看利多，是看利空何時鈍化。這個疫情沒完沒了 我看行情也是沒完沒了。將大幅修正。所以，請做股票的朋友不要急著搶反彈，老手死於搶反彈。忍一忍，還有低點讓你買。疫情對球迷最大的影響是，NBA不打了，沒球可看。疫情對愛旅遊的人最大的影響是，不敢出國、不敢出去玩，疫情對業者的影響是，人民不願意出門消費，沒有生意。這是最大層面的影響經濟。

對於股票，我的作法是股票換現金，等待恐慌結束，超低折扣出現再進場撿便宜。這段時間在期貨、選擇權放空，推薦一下我出的第一本書【贏在修正的股市操盤絕技】，裡面有提到股災如何操作，如何在股災的時候進行財富從分配，你可以看一看。

大家早安，台股上周五走出史詩級的走勢，開盤跳空破萬點，一度大跌快 9%，台指期大跌912點 再100多點就要跌停10%，想說自從台指跌停拉大到10%以後就沒看過跌停板，上周五的暴跌是最有機會發生的一天。眼看飛機自由落體就要俯衝到地面上，就在距離地面上幾十公尺的高度時猛然的往上拉台 ，化解墜地危機，不但沒有墜地，還往上拉升了七百點的距離。一天內暴跌900點再爆衝700點，堪稱史詩級的行情。史詩級的行情就有史詩級的戰役，這殘忍的戰場，希望大家在這巨大的波動之中都能平安存活下來。最後台指收10021 下跌341點 (最低9450)，大盤10128 下跌293點 (最低9636)。一天跌破萬點一天之內又站回萬點，很明顯的政府護盤成功。美股也是護盤成功，一天大跌兩千多點，一天又大漲兩千點。瘋狂的行情，瘋狂的損益。

大跌之後的 大漲，暫時止跌，接下來大區間震盪整理機會大。請大家多小心，可能沒有之前一千多點的趨勢盤了。

台指期五分K    上周走四、五勢圖

大家早安，昨天3月12號經歷一場巨大跌幅，台指下跌  10820 => 10161  快 700 點的跌幅，台股加權指數下跌 471 點 跌4.32%，這根長黑和今年過年第一天長黑 1/30 有得比。台股會破萬嗎 ??  美股會破兩萬嗎  ??  我覺得有機會。過去不是大家都想等股價便宜的時候進場撿便宜嗎 ?  現在機會來了，但還沒跌完不要太急著買。這事件才剛發酵而已。

今年的情況和 2008年類似，都有一個揮之不去的議題，2008年是次級放貸，今年是武漢肺炎。全世界股災 倒是大陸跌幅最小。疫情往外擴散、災情往外擴散。2008年油價崩盤，今年油價也崩盤。我想這是股市空頭的症狀。不會這麼快結束。不要持有會貶值的資產，最安全的作法是股票換現金，保有你的資產。股票裡有個反向ETF指數，可以在台股下跌的時候獲利。這也可以參考。如果你不會或不敢放空期貨、選擇權的話。

真心希望大家平安，大家都能獲利，看錯的趕緊停損反手做，看對的抱住獲利。

今天是植樹節

大家早安，昨天台股震盪下跌收黑，最後下跌10893 跌109.7 成交量 1750億。目前大盤走勢跌福比漲幅大，定義在空方。接下來就看怎麼在這架構底下操作賺錢了。價格在相對低  看何時再破低，外資昨天繼續賣超兩百多億，在外資還沒轉買超之前行情很難止跌。外資BP價值 20 億，超大。自營SP 19億， 超悶。現在在期貨、選擇權市場做多留倉的都很悶。短線操作還行。

來看籌碼

大家早安，美股前天崩盤兩千點 還融斷暫停交易，昨天就大漲一千多點。最近波動超大，增加操作難度。在台灣，增加操作難度最大的功臣是政府，不想讓市場下跌政府會一直護盤，開低，拉，開低，拉。關鍵支撐，拉，破底，拉。搞得操作變困難。順勢交易放空 ? 小心反撲。做多 ?  小心大跌。昨天台股上漲25點 成交量兩千億，最近都放量交易熱絡，昨天外資賣超84億，繼續賣超。外資在還沒連續買超兩天之前，台股不容易反轉。

昨天台股上漲25點 成交量兩千億，最近都放量交易熱絡，昨天外資賣超84億 繼續賣超。外資還沒連續買超兩天之前 ，台股難以止跌。

外資最近買賣超狀況  賣的居多  

大家早安，昨天台股下跌344點收10977，成交量2317億。頭部完成確立。不預設立場行情會跌到哪。股災發生希望大家平安，不要凹單，寧願斷尾求生也不要整隻被吃。 這波行情是有機會築底向上還是反彈再空 ? 上周五和這周一兩根長黑是續跌關鍵。前一波為期四天的反彈我並沒有做空，因為我看得懂行情正在上漲。我從3月2日開始猜底做多 SP11100 收263 ，此後上漲400點 漲到11525 ，中途加碼期貨多單。不幸的3月6日台股反轉向下，後面加碼的多單從賺錢變成賠錢，於3月6日反手做空到現在，兩天下跌 500 點，這500點有吃到，累計三碼部位尚未出場。最近行情波動很大，反轉也快，所以沒有太用力的放大部位 以免反轉被咬，方向看對行情拉開就能獲利。將最近幾天多空操作標示在圖上。

來看籌碼

昨天大跌 選擇權莊家和自營爆倉了，外資賺翻了。外資BP一天獲利七億多。累計BP金額到19億新高。而自營SP大虧，一天SP賠六億多，累計SP收的權利金價值 17億多。不出場就是不出場。大概部位太大出不掉。而最大未平倉量SP在11200沒有撤退，我想沒撤退至少也會買個BP把風險鎖起來。 我問過自營部主管，你們賣方賠錢怎麼處理。他說：我們部位太大無法停損，只能買新的買方部位鎖起來。以上分享。

籌碼日期2020/03/09
P/C Ratio121.63%，選擇權莊家偏空調整
外資買賣超(億)賣超545.58億，連續賣超
外資台指期口數(萬口)淨多單3萬1376口，增加9091口多單

外資選擇權籌碼
BC 5萬0264口 + BP 15萬0561口
BC 4億0990萬 + BP 19億3544萬
整體來說外資選擇權是偏空

外資選擇權籌碼變化
BC增加6790口，BP減少3176口
BC減少9421萬，BP增加7億6182萬

大家早安，國際股市最近震盪巨大，台指也是。上周五也盤本來下殺一百二十多點 後來反彈80點 跌幅剩下四十多。因為反向幅度算大 所以加碼 (追低) 更要小心 。 要先算風險，設好出場點。免得被反咬。上周五夜盤收盤價 11225，今天會漲會跌開盤後再來決定。短線上我用WINSMART判斷方向是

1.價格在主力成本線之上  且  籌碼 買賣力道 和 大戶籌碼為多方， 偏多思考。

例如 3/2日  行情開低走高 

2.價格在主力成本線之下  且  籌碼 買賣力道 和 大戶籌碼為空方， 偏空思考。

例如 3/6日  行情開平走低

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大家早安，台股連漲四天之後開始回檔。買在高點的人又面臨價格回本 從賺到賠的窘境，交易就是這樣，行情不會走直線，總是會進兩步退一步 曲折前進。尤其是最近波動大，折返跑的距離也大，你的停損 很可能被掃到。昨天跟一位做程式交易的朋友聊天，他說最近的行情很難做，專掃停損。他跟他的朋友做同一個方向，他停損出場賠了 20 萬，他的朋友忘記停損，後來賺20萬出場。他覺得很鳥。守紀律的人停損，凹單的人賺錢出場。不過他也補充一句，運氣不會一直好，這次不停損下次就賠大的。  是這樣沒錯。我們不要以賺賠來 定義 這次的交易是對還是錯，應該以是不是做對的事情來定義這筆交易有沒有做好。我寧願做對的事情停損，我也不要做錯事的情獲利。交易越久的人越能認同這句話。這個世界是公平的 不是不報，時候未到，

在寫稿的時候 (昨天晚上八點二十五) 美股下跌612點，我昨天說過，最近漲跌的基本消費是 600 點，看到 600、800點的漲幅或跌幅不要太緊張也不要太興奮，沒什麼大不了，這只是正常波動。我們要適應新的行情和新的波動，才有辦法在裡面繼續交易。這個世界是演化論，隨著環境演化的生物能夠存活下來，交易也是，我們要不對適應新的脈動。現在選擇權賣方的最大未平倉量依然維持在 SP11200 和 SC 12000，這大概就是最近的區間吧，好大。

來看籌碼分析

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大家早安，前天3/2 美股下跌八百多點 ，高低差一千三百多點，台指夜盤下跌七十點，在這種悲觀的情況之下 台股又要大跌了嗎 ?  我覺得還好，不會看太空的理由是，前一天的紅K更大根(近兩千點)，相對起來，八百點算小黑。加上外資和自營、選擇權莊家在台灣市場同步加碼多單，技術線型和籌碼同步都告訴我有反彈的契機，所以昨天並沒有選擇做空。 昨天走勢開高走低  + V轉向上。最終上漲 40 點，夜盤也即將漲過11400。  台指夜盤上漲來自於美股上漲。來看一下美股日K走勢圖，最近波動比較大，一天漲跌 600 是基本消費，所以看到漲 600 不用太高興，看到 跌 800 也不要太驚慌，這些都是正常波動。目前以小道的日K排列組合來看，正在止跌反彈中。彈多遠不知道，等行情告訴我們。 台股也是一樣，漲多遠不知道，讓時間告訴我們答案。

手上部位是 3/3日撈底的 SP11100 和之前從上面抱下來的 SC12000 和 SC11900。隨行情調整手上部位，砍掉賠錢單留著賺錢單。期貨的長線操作由空翻多。

小道日K  紅黑紅

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大家早安，台股在崩跌之後連續兩天大漲，現在台股價格 11327 尚未站上 11400 ， 長線的技術線型還是偏弱，只是短線多方的砲火也是非常猛烈的，這波反彈  外資BC增加 1萬 1880口，買了一億兩千萬，外資加碼多單BC，自營SP增加兩萬八千多口，SC減少一萬三千多口，自營也是偏多調整選擇權部位。選擇權最大未平倉量從10900SP 上移到11200，表示莊家積極的做多，SP11200。現在真的是要降息來教股票了嗎 ?  外資和自營 還有選擇權莊家們，短線上選擇權都加碼多單，雖然技術線型偏弱 還是加碼多單，這點請大家留意一下。

大盤日K  11327    連漲兩天

台指期日K  

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大家早安，台股最近太逆勢了。大跌 + 逆勢護盤。大跌 + 逆勢護盤。不斷的重複發生。搞得投資人無所適從，昨天原本大跳空，跳空兩百多點，但是應是往上拉。昨天低點11005，高點11278 ，拉了273點，兩百七十三點 ，下跌變成上漲。 不知道有多少比例的人空單還抱得住。而白天做多的人 若沒出場又要面臨夜盤價格往下掉的情況。白天夜晚走勢不連續，行情很大，這是最近行情的最大特色。

看小道日K，怎麼看跌勢都還沒結束，一根K線筆一根K線來低。看台股大盤日K，也是怎麼看跌勢都還沒結束，一根K線比一根K線還低。

來看籌碼

P/C Ratio128.56%，選擇權莊家偏空調整
外資買賣超(億)賣超192.84億，連續賣超
外資台指期口數(萬口)淨多單1萬9009口，減少1572口多單，外資偏空調整

外資選擇權籌碼
BC 3萬4831口 + BP 11萬7551口
BC 4億1122萬 + BP 9億4627萬
整體來說外資選擇權是偏空

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大盤日K  失守

大家早安，台股失守重要關卡11400，下跌141點收11292，盤中很多中小型股票下跌，上市股票中 下跌家數748家，上漲家數128家，上櫃股票中 下跌家數599，上漲家數 102。大盤走弱個股下跌居多。既然已經跌破頸線，那接下來就來規劃三套劇本

一、跌一段 再反彈，大跌

大家早安，台股最近洗刷的厲害。晚上美股大跌 結果白天台股大漲 ，然後晚上美股繼續大跌 台指夜盤也跟著大跌，隔天台股自己大漲。太厲害了。這個操盤手。就是不讓台股跌破重要支撐 11400 ，不畏懼國際股市大跌，可以在這裡刷刷刷。我想事在人為，只要刷久了沒有跌下去，等外資回頭買 那這裡就真的守住了。若銀彈不夠 或是 中途棄守，那台股會補跌。如果你有留倉的話最近說真的不是太好做。如果你當沖的話，最近每天有行情。我建議 這裡留給膽大和高手去操作，其他小白兔旁邊看。

籌碼比較有趣的地方是，外資選擇權籌碼，不管行情怎麼跌 他的BC價格都是四億，所以我懷疑他鎖單。行情漲跌他的CALL價值不會掉的。而BP價值增加到4億。BP有隨著台股下跌而增加。

我們來看籌碼

住在這種房子裡你會覺得   很棒還是 沒安全感 ?     台灣人習慣住在鐵窗的保護和窗簾遮蓋之下，住進這種房子 會有人不習慣的

大家早安，最近走勢太經典了，原本以為會大跌 破11400，結果開盤就站上11400 一路往上拉了兩百多點 (11318=>11542)，昨天行情對做空的人來說也算是股災，人說窮寇莫追，的確，昨天大漲 前天追空的變窮寇了。這是一個金錢遊戲，錢多的人制定遊戲規則。錢少的人只能跟隨。  看來，2月3日的定海神針依然有效。台股依舊在定海神針之上。我買了些ETF，去槓桿，如果這裡支撐有效 那做沒有槓桿的ETF 風險應該最小。

台股日K  依舊在 11400之上 

來看籌碼

大家早安，大事情發生了，昨天台指白天下跌155點 晚上再下跌180點，合計下跌335 一舉跌破 11400 跌到11330，重要的支撐一次摜破逃命的資金魚貫而出，所以昨天股會雙殺，昨天就有資金撤出台灣。昨天美股下跌千點，相對之下台股真是小行情，今天開盤要跳水了，上一次跳水2月3日，跳水之後有人護盤 拉出一個三百點的漲幅，讓做空的朋友燙到手，所以，夜盤一定要做單，夜盤政府比較沒辦法護盤。白天有外力干擾。基本上昨天一整天都在做單，早上，下午，到晚上都在跌。準備迎接大行情，天佑台灣。

手上部位是空單，SC、BP 和 期貨空單。

台指期五分K 

小道五分K

大家早安，上週四、五連續連天下跌，週五夜盤也繼續跌跌六十多點，收11603。台股1/30長黑高點尚未漲過，行情上漲不過壓力 目前正在回檔中。下方的支撐在11400 的地方，目前台指指數 11603 還有兩百點空間。今年行情跟2018年2月6日之後很像，大家可以去做個比對。在2018/2/6大跌之前，台股本來在一個大多頭，大跌之前不久台股才創新高。2/6日大跌破壞多方架構，那時很多人看空台股，今周刊的封面還做標題 "大賣空"。定義2018年是個空頭行情。接著在2月9日產生一個定海神針，之後台股就在這定海神針之上大區間整理 8 個月。

來複習一下 2018年走勢圖

今年一樣， 1月30日大跌之後，出現一根定海神針，目前還在這個定海神針之上，我想短時之內也不容易創新高，接下來看大區間整理，希望整理時間不要太長。

今年台股日K