選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

▓買權空頭價差

使用時機︰看空市場但僅願承擔有限風險

假設目前指數5900 ，5900的call 200點；6100的call 110點

小明認為指數不會漲過5900(意思就是SELL  CALL 5900)，

但是又害怕真的上漲超過5900會造成巨額損失，所以多買一口 BUY CALL 6100，用意就是超過6100的部份SELL  CALL 5900所造成的損失都與BUY CALL 6100的獲利相抵消

兩個加起來就是 SELL  CALL 5900 + BUY CALL 6100

▓買權多頭價差
使用時機︰看多市場但上漲有限

假設目前指數5900 ，5900的call 200點；6100的call 110點

小明認為指數會漲超過5900(意思就是BUY CALL 5900)，

但是不會超過6100點(意思就是SELL CALL 6100)，

兩個加起來就是 BUY CALL 5900 + SELL CALL 6100

操作方式︰買到期履約價格為5,900的買權支出200點,賣出到期履約價格為6,100的買權收取110點

▓賣權空頭價差
使用時機︰看空市場但下跌有限

假設目前指數5900 ，5900的PUT200點；5700的PUT110點

小明認為指數會跌破5900(意思就是BUT PUT 5900)，

但是跌不破5700點(意思就是SELL PUT  5700)，

兩個加起來就是 BUT PUT 5900 + SELL PUT  5700

操作方式︰買到期履約價格為5,900的賣權支付200點,賣出到期履約價格為5,700的賣權收取110點

在基本觀念中有提到

■買入買權 (Buy call)

■賣出賣權 (Sell or Short put)
使用時機︰看多市場且認為市場不會跌

操作方式︰賣出到期履約價格為5,900的賣權
收取權利金︰收取200點權利金
最大可能獲利︰200點
最大可能損失︰無限,到期指數跌得越多，虧損越大
損益平衡點︰到期指數為5,700點

■賣出買權 (Sell or Short call)
使用時機︰看空市場且認為市場不會漲

操作方式︰賣出到期履約價格為5,900的買權
收取權利金︰收取200點權利金
最大可能獲利︰200點
最大可能損失︰無限,到期指數漲得越多，虧損越大

■買入賣權 (Buy or Long put)
使用時機︰看空市場且快速下跌

假設指數在5900點，此時5900的PUT 權利金為200點

操作方式︰買進到期履約價格為5,900的賣權
支付權利金︰付200點權利金
最大可能獲利︰無限，到期指數跌得越多，獲利越大