選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

終於讓我找到這篇文章 , 在看到此報紙新聞後  直呼大事不妙

簡單的說就是外資借券放空成本將大大降低
美其名是外資有套利和避險的需求 , 降低借卷成本有助股市交易及整體經濟活絡
但是我看到的是  興風作浪的成本降低了

外資借券放寬 重複課稅解套
 
【經濟日報╱記者王慧馨／台北報導】 2007.08.07 03:00 am
 
 
外資基於買賣股票套利、避險需求常須從事借券交易，但過去借券的外商會面臨股利所得被重複課稅、且按市價加重課稅的難題。不過，財政部日前已同意放寬相關規定，如果外資獲配股利已就源扣繳，就不必再課權益補償的稅；如果股利是配給第三方，則付給外資機構的權益補償就可視為證券交易所得免稅。

借券交易產生的原因是因為看空市場，因此法人機構借券後的目的是趕快賣掉。如果借券交易活絡，將有助股市交易及整體經濟活絡。

舉例來說，假設券商乙向一家外商保險公司甲借來A公司的股票，為期三個月。這段期間，乙除了要支付甲借券費用；如果遇到A公司股票除權息，乙還要補償甲公司原可獲得的股票股利，也就是「權益補償」費用。

按照財政部原本的解釋令規定，權益補償必須按市價課稅，而不是像股利可按面額課稅；而獲配股票股利的所得人如果是外商，該外商還需要被就源扣繳款。形同對業者雙重課稅、而且加重課稅，因而引發爭議。

但財政部日前已達成決議，解決重複課稅的爭端。假設獲配股利的券商乙是國內法人，獲得A股的股利時不課稅，但權益補償的部分就要課稅；假設乙是外國法人，股利所得已經就源扣繳過了，則權益補償部分就不必課稅。除非乙是適用租稅協定的外國法人，只需扣繳10%稅率，而甲是不適用租稅協定的外國法人，兩者的稅率不一，則權益補償部分所課的稅就要補足差額。

致遠會計師事務所會計師許祺昌表示，財政部的決議意味著未來只要交易的甲、乙雙方中，有一方已繳稅，另一方只需補足繳稅中不夠的部分，因此總稅負不會減少，不但解決過去重複課稅的問題，也會有助經濟交易活絡。

以上述的情形來說，假設借券的乙賣給第三方，由第三方獲配股票股利時，則乙給甲的現金，都視為證券交易所得，將放寬到全部免稅。