投資時間 ： 3/119日 買四月選擇權
1. 大盤評估 : 預估四月份為盤整盤 , 預計四月份結算指數落點在7500-8000
2.策略佈局 : 盤整盤採取勒式組合單
| 履約價 | 權利金 | |
| SELL CALL | 7500 | 307 |
| SELL PUT | 7900 | 275 |
| SELL PUT | 7500 | 101 |
| SELL CALL | 7900 | 91 |
SELL CALL 7500 + SELL PUT7900 以及 SELL PUT 7500 + SELL CALL 7900
獲利曲線圖如上圖
最大獲利為指數落在 7500- 7900 點 之間 獲利374點
指數落在7400以及 8000點 獲利為 174點
指數落在 7313 ~ 8087點 都為正報酬
資金配置 : 以上四口單加起來約54000元 每四口單預留60000做調整用
3.策略調整 : 大盤指數觀察中 未調整
4.投資筆記 :
(3/27) 連日來大盤驚驚漲逼近7900點 , 已達觀察是否需要調整策略的區域 , 但是知道7900左右賣壓沉重所以繼續保持"關心" , 今日(3/27)早上一度衝過7900大關到7920 上漲57點 BUT 接近十二點盤勢丕變 , ㄧ路下跌 , 收盤時反而期指下跌61點到7822 . 大漲跟大跌都在十幾分鐘內完成 , 買單邊又沒時間整天盯盤的人實在是難操作 . 喝杯咖啡吧
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現在要進場的人 可以平移一百點
SELL CALL 7600+ SELL PUT8000 以及 SELL PUT 7600 + SELL CALL 8000
今天3 月29日，如果要介入，也是這樣的操作原則嗎？
我算保證金....
sell call7500+ sell put 7900 這一組大概要50100
sell call 7900 + sell put 7500 這一組大概要22300
總共是72400左右 不知有無算錯？
[版主回覆03/29/2007 17:34:29]sofia 您好
你算的差不多，我都是在這試算的
http://www.capitalfutures.com.tw/trial/deposit/Default.asp?xy=4&xt=1
我的成本算法是付出的保證金 - 收回的權利金
彭博裕 您好
可以考慮SELL CALL 7600+ SELL PUT8000 以及 SELL PUT 7600 + SELL CALL 8000
如果只作sell call 7900+sell put 7500這一組 ，損益平衡點左邊為7500-192=7308
右邊為7900+192=8092，比賣出2組還寬，為什麼要加賣第2組呢？
[版主回覆03/30/2007 16:39:13]問得好
加買另外一組是爲了調整用
只要把ＳＥＬＬ ＣＡＬＬ ７５００ 平掉
穫利區線圖會往右移 變成７４６６ ~ ８３６７為正報酬
把 ＳＥＬＬ ＰＵＴ ７９００ 平掉
穫利區線圖會往左移 變成７０１１~ ７９５０間為正報酬
續上一篇.......
如果單純只作sell call 7900+sell put 7500這一組*2，原始保證金只要44600，少很多，賣出3組原始保證金也只要66900還比版主的2組便宜，最高收益=192*3=576.....損益平衡為左邊7308....右邊8092(也比較寬)，不知版主作sell call7500+sell put 7900這一組的用意是.....？
我沒有作賣方的經驗，不知這樣算對不對？
[版主回覆03/30/2007 16:45:14]你會這樣算會題出自己的看法已經可以下組合單了
以成本投資報酬率來講 你的想法是沒錯的
不過因為我的sell call7500+sell put 7900 價錢買的並不好
少賺了十點左右
應該是sell call7500+sell put 7900 的效果
等同於 sell call 7900+sell put 750 才對
對不起~ 想請問板主 先前所提到的
爲了調整
所以只要把ＳＥＬＬ ＣＡＬＬ ７５００ 平掉
穫利區線圖會往右移 變成７４６６ ~ ８３６７為正報酬
若是把 ＳＥＬＬ ＰＵＴ ７９００ 平掉
穫利區線圖會往左移 變成７０１１~ ７９５０間為正報酬
..... 以上的區間平移算法要怎麼算呢??不解中....
[版主回覆04/02/2007 09:56:18]計算組合單選擇權損益，一口一口拆開來計算，然後再合起來
我找時間另開新的文章寫計算過程
版大您好
不好意思，想請問版主,看了您寫的兩篇關於勒式調整的方法
雖然懂了平移的計算，但有個疑惑 (以這篇的例子)
當我們發現要跌破7500了，實行調整把SP7900平掉
讓獲利區線圖會往左移 變成7011~7950間為正報酬
可是平掉SP7900 不是會賠不少嗎?
(假設這個組合單是7700點時下單，那在7550時平倉SP7900約賠100多點?不太確定... )，
認賠SP7900這個部分換得獲利區線圖左移為什麼會比傳統勒式好呢?
不知道我的盲點在哪?可否幫忙解惑呢?先謝謝囉!
板大~板大~
這個例子是不是用認賠100多點換左移300點...
是不是獲利區間只要拉大，可能會調整失敗...因為發現要跌破"低點"時 "SP高點"會離當時的點數太遠，已經虧大難返哩><
呵呵~想好久@@