台指期跌幅只有3.5% ，有人開始想如何利用它來賺錢
反應比較快的朋友 如雁子大 ，想到利用選擇權組成期貨，再與現行的期貨指數做套利
例如 BC 4600 @ 408 + SP 4600 @ 297 組出的期貨相當等魚 小台多 @ 4711 與今日指數4978 差了267 點的套利空間。這是市場恐慌和人為限制下造成的結果。
每一個履約價 4600 ~ 5600 組起來的期貨點數大約都在 4710 ~ 4720 左右
BC 4600 @ 408 + SP 4600
BC 4700 + SP 4700
BC 4800 + SP 4800
舉一反三 ...
組起來的期獲多單 @4711 搭佩 空期指一口 @4978 夾起來擺到結算賺 267點
可惜期指跌停鎖死今天買不到，不過沒關係 ，只要明日不跌停鎖死 只要空到期貨就穩賺
若明日上漲100點則賺 267 + 100 = 367 點 . 賺更多 . 若明日跌停 也才4803 還是有賺 92點
我真的沒想到套利空間如此巨大 .
我相信這千載難逢的機會 , 整天靠著危薄套利交易的投信法人也發現
所以我大膽的說 , 明日不會跌停 更不會鎖死 , 說不定還小跌或小漲 . 這樣今天進場做組合式期貨的人
明天大大撈一筆 .
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謝謝您的分享!
這個有專有名詞叫做 put - call parity, 今天的例子是BC+SP+SF, 是合成的多頭根本契約 (syntheic long underlying)加上做空根本契約, 為反轉套利(reverse conversion)的一種. 它容易發生執行的風險, 因有三種交易需分邊進行, 尤以SF跌停無法成交來看, 若今日先執行 BC+SP, 明日如果仍跌停打不開 (摩台今日跌幅先超過8%, 加上美股沒大漲的話), 逼得下星期一才能做SF (搞不好星期五晚上美股又大跌, 而台股星期一恢復跌幅7%), 個人覺得風險太高! 一般來說, 套利者會執行在流動性很好的市場, 但弔詭的是, 流動性好的時候, 如此高價格偏移的套利機會又不容易發生, 因為只要一發生, 就被虎視眈眈的套利交易者做去了, 市場幾乎又立刻回到無套利空間的狀態. 不過, 如果只做少少口數的話, 可以博一博, 但真正的套利交易者不同於投機交易者, 他們是不賭博的, 而且他們做的口數通常都很大, 因為利薄需要以量取勝!
[版主回覆10/17/2008 01:31:16]PETER大 出口就是專業
put - call parity 我記下了 , PETER大說得對 , 它的風險再執行的難度上 , 同時買三方 , 若明日賣不到就是大風險 , 不過摩台應該買得到 .
一般來說套利利潤微薄且出現短暫 , 所以我想都不會想如何去抓套利 , 這需要低成本的交易費和高速的下單軟體 , 散戶做不到 . 我很好奇明日怎麼走 ...
從目前的美股看來,大漲機會似乎不高,如果很多人執行套利策略的話,明天開盤前應該就會很多人掛賣出囉,所以我覺得明天還是有機會以跌停開出,甚至鎖死到底,除非美股今晚上演逆轉勝
[版主回覆10/17/2008 01:26:08]我相信這樣做的人是少數 , 部位也是少數 不足以一面倒的賣出 . 所以我認為明日小跌機率大好玩了~美股真的上演逆轉勝的戲碼~今天台股應該不會太難看~雁子大昨天的套利可以穩賺了~
請教一下
那若是今天不空期貨~直接把 op組合平倉~這樣會比再空期貨~然後放到結算賺的多嗎?
[版主回覆10/17/2008 08:42:33]直接平倉，錢就不會綁住看來昨天那麼大量的台指掛單，就是法人為了要營造可以套利的恐慌氣氛，還是太嫩了，事後才看到... [版主回覆10/17/2008 08:41:49]能賺到的少之又少，只能經驗累積 ....
先恭喜執行套利的投資人成功獲利,但台指還是有跌停機會喔 [版主回覆10/17/2008 09:35:55]
台指跟美股脫鉤
今日還是下跌
我想這樣套利的機會 很難再看到了
唉呀呀! 如果不是政府 3.5% 德政，要作出這麼大套利空間，還真困難!
內外資法人，若要在盤中，同時做到 put - call parity 的套利，恐怕要運用超級電腦，於出現套利時機的瞬間，趕快分三邊進行。一般人肉眼，恐怕很難做到。
獨孤大何不開發個程式，看看有無方法在盤中找出套利點。
最重要的是，可以嘉惠格友。
[版主回覆10/17/2008 23:03:05]我確實有做
只是觀查了一陣發現空間不多 所以沒用了
因為既定的觀念讓我認為套利利潤太少 下單有難度 , 所以我就不會去想套利的事
為什麼10/17出現台指期下跌, 但買權漲 & 賣權跌的奇特現象
請看這篇!
獨大 所以 這一次 漲停鎖死 是不是要買SC6400+BP6400+買小台6015? [版主回覆05/05/2009 22:53:13]
對