選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

獨 : 新手請小心  !  不要貪，沒有天天過年。

 

拜選擇權之賜，台灣過去兩個月，不少人財產增加百萬元，當然，這也意味著有人傷亡慘重。為何有人是贏家？有人是輸家？要有豐富經驗才能投資獲利嗎？那可不一定，看看年齡皆不滿30歲的吳宗穎和廖昭仰，就能發現只要肯下功夫，一樣能打敗投資老手。

在向期貨公司尋訪選擇權投資贏家案例時，發現兩個有趣的現象。首先是年輕人的比例甚高，而且以倍數報酬率的居多，充分說明了年輕投機客，敢押敢衝的特質；其次是投資策略相當多元。

除了前篇所提到，買較冷門的台積電個股選擇權的例子外，羅盛豐期貨也有位投資怪傑。他4月2日開始買12月到期履約價4900的call︰263點權利金，共買進148口去做長期投資，成本約200萬元，目前漲到600點，潛在獲利達270多萬元。

本期採訪的兩個成功投資案例，並非在股海中打滾已久的老江湖，而是投資經驗在三年以內的少年英豪。一位是台大機械所博士班的學生廖昭仰，另一位是從英國留學回國不久，初試啼聲即賺進200萬元的吳宗穎，他們都是新財富潮下的新贏家。

■投資新手吳宗穎，用50萬元賺200萬元

「我在大盤4500點的附近，買了將近50萬元的履約價4400～4600的call，一度跌到只剩30萬不到，但我相信多頭才剛開始，50萬元又是閒錢，就繼續抱著，6月結算時，一共賺了200多萬元」吳宗穎有條不紊的分享他的獲利經過。令人驚訝的是，他這種出手的狠勁，很難相信是第一次投資的菜鳥。

吳宗穎表示，他在英國唸的是建築設計，但對投資頗有興趣，雖然沒有實際投資過，但看了不少相關書籍。剛回國時玩期貨較多，有輸有贏，但隨意試的一口選擇權，一星期後居然賺了好幾倍，所以乾脆以選擇權為主。

■履約價不斷上移策略，掌握波段行情

如果以為吳宗穎是好運矇到，就有失公允了，最起碼對一個新手而言，吳宗穎很懂得如何做功課。例如外資在摩台指的買賣超狀況、權值股的走勢、重要國際新聞，及國際指標企業發布財報的時間與可能的影響，都是他必做的功課。

此外，每天寫操盤日記，更是他增進功力的小祕訣，他表示事先擬好盤勢預測與操盤計畫，以及預測錯誤時的因應之道，有助於操盤時不致手忙腳亂。

在策略上，他也有可取之處，吳宗穎的「總口數維持不變，履約價不斷上移」的策略，獲利了結深度價內的選擇權，再去買較便宜的價外選擇權，無形中等於將部分獲利了結，又可持續賺取後續的波段行情。

但在目前5300點附近，他認為是漲多盤整期間，投入資金及留倉部位大幅縮水，避免時間價值流失，至於短線投機，則以期指做當沖因應。

■吳宗穎選擇權投資策略分享

1.操作策略實例：4400～4600的call，權利金上漲一倍，即獲利了結，換成4700、4800或4900的call。

2.資金控管：每賺到100萬元即獲利了結，每月期指結算日拿出定額（50～90萬元，視當時盤勢而定），不任意加碼。

 

■廖昭仰10萬元進場，150萬元出場

已有五年投資經驗，深信「非凡的時機，才有非凡的報酬」的台大機械所準博士廖昭仰，剛開始投資的10萬元本錢，是向同學招募合湊的。廖昭仰露出得意的笑容說：「我知道累積投資經驗需要繳學費，找同學一起分攤，可以降低風險」。

廖昭仰投資股市的成績平平，但在股海長期浮沈中，他觀察到股市有其波段性，「每年總有1～2次千點行情，上漲加下跌就有2～4次的行情，只要把握住、即可賺一大段」。以他資金小、又想多空都賺，很自然的便投入期指與選擇權的投資行列。

■期指與選擇權搭配操作

「911事件隔天就想買股票」但最後廖昭仰還是沒有抓住這個非凡的時刻，不過今年SARS利空，他可沒錯過。他的策略是，利用期指賺到的錢，拿去做選擇權多頭價差，從4300點一路做到4600點，當初的10萬元至6月18日結算時，已變為50萬元，至7月中旬獲利更擴大為150萬元。當初入股的同學，如今都享有免費日本遊的回饋。

曾經參加寶來期貨選擇權競賽名列前茅的廖昭仰，認為每月結算前兩星期比較有大行情，同時選擇權的時間價值縮小到較合理的位置，所以此時以操作選擇權為主。若是新月分合約開始，因為時間價值較多，廖昭仰則傾向期指操作。

■廖昭仰投資心得分享

1.逆向思考：當大家瘋狂進去時（成交量爆增），退出並尋找放空的時機，在大家悲觀的時候（紛紛拋售股票），準備進場買進。

2.主要指標：日KD及融資的量，散戶多，愈危險，若融資增加幅度超過大盤上漲幅度則不利多頭。

3. 8點45分至9點，台期指成交口數如果達到2000口以上，今天可能會有大行情。9點看大盤委買委賣張數，委賣大於委買在20萬張以內，又開高的話，今天走高的機率較大；如果委買大於委賣60萬張以上、均賣大於均買，成交量又爆增，大戶有出貨之嫌，要小心漲多出現殺盤。