獨大新書 <選擇權獲利秘技>   第五堂課   選擇權組合單搭配與應用 

5-4  SELL PUT 價差教學 (賣權多頭價差)

 

這個單元要分享什麼是賣權多頭價差,我稱它為SELL PUT 價差,意思是他是以SELL PUT 為主的價差單。既然是SELL PUT 為主的價差單,那麼它的下單思維和邏輯和SELL PUT 一樣,當你想要SELL PUT 的時候 你再考慮是否要改為SELL PUT 價差單。

舉例來說,在2017/4/21這天加權指數在9717,選擇權報價和走勢圖如下

 

 

若你看多且認為行情不會跌破9600,則你SELL PUT 9600 收 76點權利金。SP9600的結算損益圖如下 ,一開始所收的76點權利金 就是這次交易最大的獲利。若行情往下跌則風險會無限。

 

你若擔心行情會下跌你可以買保險BUY PUT 9500,我們來看SELL PUT 9600 + BUY PUT 9500 之後的SP價差 (賣權多頭價差) 的結算損益圖。

將部位報價輸入獨孤九劍劍譜的EXCEL試算軟體來繪製結算損益區間

SELL PUT 9600 @ 76   收76點權利金  

BUY PUT 9500  @ 51  付51點權利金

兩個組起來  收進來 76-51 = 25點權利金

這個組合單最大風險100點,所以保證金也是100點。最大風險100點是因為9500以下的下跌風險都 被避險單BUY PUT 9500所抵銷,風險來自於9600到9500這一段沒有保險。若交易正確報酬率有 25%  

25 / 100 = 25%  

若交易錯誤,風險有75%  

75 / 100 = 75%  

選擇權賣方天生是一個以大賺小的生意,用本金賺利息。雖然說買了保險單風險有限,但是萬一錯的話也是會虧掉你所投入的資金,這點投資人要小心。並不是風險有限就可以不用管他,所以我會設定停損,若最多賺25點就不要賠超過25點。不然賣方虧一次可要賺好幾次才賺得回來,不划算。

交易選擇權賣方要先判斷行情的方向往哪走判斷正確會賺錢,賣方是一個大於等於,小於等於的遊戲。判定行情大於等於 多少,小於等於多少,4/21 這天我判斷行情會反彈所以我進場做多SELL PUT 9600 (判斷行情大於等於9600點) 收 86點 。對於上班族來說若不能盯盤,是可以做價差單來保護自己。SP多頭價差和SC空頭價差是可以考慮的選擇權策略  

 

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