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用賣方創造自己的現金流

我是專職投資人，我的部位一定會有選擇權賣方，因為它能為我創造穩定的現金流。也許你會問 : 賣方風險不是很高為什麼要投資賣方 ? 投資買方風險有限是不是比較好 ?  這樣說是不太對的，風險來自於操作人本身而非商品，只要你懂得風險管理，賣方是可以虧損控制在2%內，如果你不懂得風險管理，風險有限的買方也會賠光你口袋每一分錢。買方賣方我都操作，各有其優點，這篇介紹賣方包租公投資法。

為什麼投資選擇權賣方 

1.不用選股

因為他不用選股，省下大量的研究股票和選股時間，你只需要專注在一項商品，就是台股走勢，可以說是懶人投資法。

2.勝率高

加上賣方勝率高，就算你看錯方向也有機會賺錢，明明作多行情下跌你也有機會賺，最好的例子就是今年2016年 開市第一天下跌一百二多點，但是選擇權多單SELL PUT 是賺錢的。

3.盤整盤也賺錢

操作股票、期貨 在盤整盤很難賺到錢，選擇權賣方在盤整盤什麼事都不用做就可以坐收權利金的收斂，盤整無行情也賺錢，這是選擇權最大優勢。

4.報酬率高  

以今天 2016/3/2 的選擇權報價舉例

指數在 8517 ，SELL PUT 8400 三月  可以收的權利金是 53 點，所需保證金是 17447，估算報酬率為 15% 

SELL PUT 8200 四月 可以收的權利金是 88 點，所需保證金是 15400，估算報酬率為 28% 

勝率高的投資商品可以有這麼高的報酬率讓人期待，不過穩健的投資建議做資金管理，用更多的資金操作一口選擇權。

四千點的空頭洗禮 讓我茅塞頓開

賣方要怎麼投資比較好 ? 如何規避掉風險 ?  怎樣才可以為自己創造穩定的現金流，我想以我個人的投資經歷可以給大家很好的參考。一開始交易選擇權的賣方我非常喜歡操作雙SELL部位 (賣出勒式部位)，同時持有看多的SELL PUT 和 看空的SELL CALL。這樣做讓我有安全感，多空總有一邊對，我弄了個統計數據，歷史月漲跌幅統計，根據統計一個月漲跌幅超過三百點的機率不到30%，一個月漲跌幅超過四百點不到20%，我只要賣很遠的履約價 例如上下各五百點，只要結算價在這千點行情之內我就可以穩收權利金，這簡單。心想這樣勝率超高只要放大交易口數就可以為自己創造現金流。

圖 : SELL CALL 和 SELL PUT 間隔1000點 組出超大的獲利區間，勝算很高。

起初這樣的設計投資還蠻順的 加上2008年以前權利金的肉很肥，架設很遠的履約價也能夠有不錯的利潤。只是在行情一直往單方向跑的時候需要不斷的調整部位，雙SELL是做DELTA中性策略，要調整部位讓DELTA值變成中性，說的白話文一點就是你有一個部位一直賠錢，你必須建立新的部位 讓新的部位獲利可以抵掉賠錢部位的虧損。雙SELL策略在大行情的時候讓人有點手忙腳亂，你要一直調整你的部位。尤其是2008年那年大空頭，行情從9300跌到3955。就算大空頭我依然堅持操作雙SELL策略，這個 "勝率很大" 策略。可是做著做著，空頭走勢中 需要調整(保護、避險)的部位是SELL PUT 多單，SELL CALL空單基本上不會有問題，空頭走勢中雙SELL要做到賺錢 就是挑戰如何在空頭走勢中 SELL PUT(做多)  會賺錢。這句話重複念幾遍， 

如何在空頭走勢中 做多會賺錢

如何在空頭走勢中 做多會賺錢

如何在空頭走勢中 做多會賺錢

....

這明顯是個蠢問題，我為何要在空頭走勢中去挑戰如何做多會賺錢 ??? 

讓解決問題的最好方法是讓問題不存在 !  直接把製造問題的SELL PUT 平倉即可

於是我平倉SELL PUT 只留倉 空單 SELL CALL，這讓我在空頭走勢後半段 可以說是躺在椅子上操作，相對於前半段殺進殺出 聰明許多。

你該順勢操作，空頭行情只做SELL CALL、多頭行情只做SELL PUT ，盤整行情才做雙SELL。

四千點的空頭洗禮 讓我茅塞頓開，對症下藥 ，針對走勢去選擇適合的選擇權策略，是第一要務。

這簡單的道理 我操作兩年以後才懂。

想通了以後，2009年的無基之彈，四千多點漲到八千多點，簡單操作SELL PUT就可以賺錢。

交易第一步 : 順著行情建立部位   讓投資事倍功半

在對的時機選擇對的策略，空頭行情只做SELL CALL、多頭行情只做SELL PUT ，盤整行情才做雙SELL  順著行情操作是我現在的賣方操作主軸，他為我創造源源不絕的現金流，但問題是我怎麼知道方向往哪裡去 ??  在我的著作 (贏在修正的股市操盤絕技)  3-8 選擇權賣方創造現金流 這個章節有提到如何操作選擇權賣方 。本書深獲好評 有興趣的朋友可以去買本回去研究。

這個章節提到 可以利用月線 20 MA 來表示大盤的方向，均線往上我們做多SELL PUT，均線往下我們做空 SELL CALL，你只要方向做對 獲利就是你囊中物。你今日做多 SELL PUT，行情不管大漲、小漲、盤整、小跌，行情走出去再走回原點  你都可以賺錢。你說 操作選擇權賣方不是很開心的事情嗎 ? 

交易第一步 : 順著行情建立部位

圖  順著行情操作賣方，創造自己的被動現金流。

外資連續現貨買賣超 決定行情的方向

除了用月線來判斷行情的方向 我們還可以透過外資在現貨的連續買賣超來輔助判斷行情的方向為何，不用外資期貨籌碼來判斷走勢方向(在我下一本書會補充 仔細談籌碼)，要用現貨買賣超來判斷行情，外資佔台股成交量超過四成 對於台股走勢舉足輕重，只要外資買不停 台股就會繼續上漲，2016/1/28 以來外資已經累積買超804.88億，台股在這段期間也反彈了 723 點。外資可以扭轉走勢的方向，千萬不可忽視外資的力量。

交易第二步 : 選擇適合的履約價

當你決定要SELL PUT 做多以後 下一個動作是選擇履約價

SELL PUT  8000 表示你認為行情會在 8000 之上

SELL PUT  8100 表示你認為行情會在 8100 之上

SELL PUT  8200 表示你認為行情會在 8200 之上

履約價的選擇需要對走勢的區間有估算能力，你可以透過技術分析判斷，你也可以透過籌碼來判斷。

對於大眾投資者最簡單最方便的方法是參考市場籌碼，用選擇權最大未平倉量的位置來決定哪裡是安全的履約價

只要結算沒有跌破(突破)你的履約價，你就可以完勝這筆交易，將權利金全部收進口袋。  

跟著我做，建立自己的被動收入系統 

投資選擇權賣方，第一步 判斷行情方向選擇適合的選擇權商品，第二步選擇洽當的履約價。

介紹一個好東西，將以上所用到的技術分析 (月線判方向)、籌碼(外資買賣超判方向)、籌碼(最大未平倉量) 結合在一起。

你可以看到大盤走勢被上下兩條線夾起來

上方的線是 市場最大未平倉量CALL的位置 (較安全的履約價)，以橘色的線表示，

下方的線是市場最大未平倉量PUT的位置(較安全的履約價)，以紫色的線表示，

當月線往下 建議做空SELL CALL，這時候上方橘色的線畫比較粗，當月線往上 建議做空SELL PUT，此時下方紫色的線會比較粗

要怎麼為自己建立賺錢的部位，該SELL PUT 還是SELL CALL ，要選哪一個履約價，藉由圖示你可以一目了然，真是太棒太方便了呢 !! 

圖示的最下方是外資現貨買賣超籌碼，你要的重要資訊這裡都有。

盤中進場提示

這個軟體還有個貼心功能，盤中會有進場的提示。非常適合上班族使用，你不用打開走勢圖盯著盤看，當進場訊號發生 他會給你進場提示。

(完整文章等盤中提示功能做完)

盤中避險提示

除了進場提示外，這個軟體盤中還會給你避險提示，操作賣方需要避險。當判斷可能發生危險 這個軟體會給你避險提示。讓你安心的操作選擇權賣方。

(完整文章等盤中提示功能做完)