2008/03/02  ADD


此法價內勒式成交口數少 , 且成本高  ,  小行情可調整過關 ,  遇到大行情時亦會虧損 . 已用其它方法做調整 , 此文具思考價值 , 保留之


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          這個方法在 96年四月份 選擇權投資日記  有用過 , 不過只用文字敘述 , 我現在試著圖文方式說清楚些 .  我們都知道如果看盤整盤可以用跨式勒式單 , 但是並沒有人教我們在指數跑出獲利區域可能虧損時要怎麼調整 . 這就回到我說的 , 最好是在下單佈局的同時就想好怎麼調整 , 免得到時手忙腳亂 .


以今天的選擇權行情來做例子 ,






月份: 2007/06










買 權  賣 權


















































































































































































































































履約價時間成交價買價賣價漲跌總量
6200
6300
6400
6500
6600
6700
6800
690011:05119011801190△709
700011:57111011101130△902
710013:19103010201030△1106
720013:07930925930△1052
730013:07830825830△1052
740013:31730730740△9596
750013:06630620630△9558
760013:14545535545△81356
770013:37450443450△67260
780013:44363356363△60774
790013:44290282285△554429
800013:44212211212△4313399
810013:44149148149△3331459
820013:44989899△2376490
830013:45605960△1750976
840013:4432.532.533△11.529557
850013:44161516△6.721419
860013:446.56.56.8△2.16409
870013:442.52.32.5△0.82480
880013:440.90.50.9△0.21650
890013:210.50.30.50844
900013:070.30.30.5▽0.11245
 

















































































































































































































































履約價時間成交價買價賣價漲跌總量
620013:040.30.20.6▽0.11173
630013:050.40.30.6▽0.21200
640013:060.40.30.7▽0.31203
650013:060.40.30.8▽0.41282
660012:430.50.50.9▽0.487
670013:120.60.61▽0.465
680013:150.60.61▽0.7452
690013:380.60.61.3▽1.352
700013:41111.5▽2.1644
710013:411.61.62▽31395
720013:342.42.22.4▽4.12079
730013:443.93.94▽5.76756
740013:44666.5▽8.512512
750013:449.59.610▽11.516401
760013:4515.515.516▽17.520520
770013:44252525.5▽2329269
780013:4439.538.539▽30.538672
790013:44585960▽3930442
800013:44898789▽4525558
810013:44127126127▽5510580
820013:44173173178▽672974
830013:41235235241▽74561
840013:38315307315▽85398
850013:40399386399▽89150
860013:18480480486▽10521
870011:05610610625▽702
880013:22670660670▽11033
890012:09795775795▽851
9000


假設你預估這個月的大盤結算落點在7800和8400中間 , 那麼用跨式單組合如下



書本上、網路上都教導我們勒式單的組法就是 SELL PUT (你認為的低點) + SELL CALL (你認為的高點), 而且高低點不一樣 . 但是如果我們反著賣呢 ?? SELL CALL (你認為的低點) + SELL PUT (你認為的高點) , 請看下圖



是不是組起來的圖效果和正常版的勒式單是一樣的呢 ?? 這個例子獲利由72點變成78點 . 所以反著賣也算是勒式單 .


再來 , 我們如果以一組傳統的勒式單 + 一組新種的勒式單  或者


用兩組新種的勒式單 組在一起 會如何 ?  結果請看下圖



答案是組起來的圖看起來還是勒式單 , 表面上看起來一樣卻內藏玄機


為什麼我採用變種的勒式單 , 就是因為可以利用它來調整 . 是我在一開始佈局時就埋的暗樁 .


 


當我們覺得指數超出預期 , 會跌破7800 , 我們即將面臨虧損 . 怎麼辦 ????


答案是把變種勒式單的 SELL PUT 8400 (315)平倉 , 請看下圖



獲利區間調整為 7400 ~ 8200


但是如果我們把傳統的勒式單的 SELL PUT 7800 (39) 給平倉 , 是沒有調整效果的 , 請看下圖



獲利區間只向下移了一百點 , 為7700~8400 .


因為7800 (39) 權利金太少 , 起不了作用 , SELL PUT 8400 (315)權利金有315點 , 可以改變世界改變你的命運 .


相同的 , 如果碰到噴出行情 , 上限8400不再是上限 , 可能讓持有部位虧損時 , 我們可以平倉變種勒式的 SELL CALL 7800 (363) , 結果如下圖



獲利區間調整為 8100 ~ 8700


不過我想需要這樣調整的機率不怎麼高才是 !


同樣的 , 如果我們把SELL CALL 8400 (32.5) 平倉 , 得出圖形如下



獲利區間只上移了一百點 , 調整為 7800 ~ 8500 , 意義不大 .


所以說 , 如果手上只有傳統的勒式組合 , 是沒辦法扭轉乾坤的 .


以上就是我的變種勒式單


結論


變種勒式單注意事項


1. 組成方式 : 一組傳統勒式 + 一組新種勒式單 組在一起 或是 兩組新種勒式單組在一起


2. 預留足夠的現金做調整用 , 要留多少請事先計算 .

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