衍生性商品交易量 去年11月創新高 | ||
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次貸風暴席捲全球，利率市場波動劇烈，也讓企業避險需求持續增加。中央銀行昨（10）日公布，去年11月銀行衍生性金融商品交易量達新台幣10兆3,093億元，續創歷年新高，主要是利率有關期貨及換利增加。 美國聯邦準備理事會（Fed）去年9月一口氣降息2碼（1碼是0.25個百分點），帶動利率市場「上衝下洗」，加上外界普遍認為Fed將持續降息，藉以平息次貸風暴，進而帶動國內企業的避險需求；這些避險交易不斷增加，帶動整體衍生性金融商品交易量大增。 銀行主管表示，除了企業的實質避險需求，國內衍生性金融商品的交易員，也想趁著利率波動較大，擴大操作部位來創造績效。 值得留意的是，銀行外匯主管指出，次貸風暴讓美元流動性時好時壞，擁有龐大美元的外商銀行正好可藉此「拆出、拆入兩頭賺」。 根據央行統計，去年11月匯率有關契約中，換匯換利的總交易量，較前月增加37.93%，逾新台幣1,238.3億元。 舉例而言，當美元流動性差，美元拆借利率飆升時，外商銀行透過換匯換利交易，先鎖住新台幣兌美元匯率來避免匯兌損失，然後借出美元賺取高額利息，並可借入成本低廉的新台幣。 行庫主管推估，外銀吸收存款成本偏低，加上從其他銀行借入的新台幣利率約在1.8%左右，「占盡拆款市場優勢」。據他瞭解，許多外銀以拆入的新台幣申購或標售央行發行的定存單，以去年12月標售的利率為2.384%來看，「的確是相當划算的作法」。 央行官員表示，去年11月衍生性金融商品總量，是第二次突破「10兆元大關」。去年8月衍生性金融商品交易量便因次貸風暴而首次突破10兆元。 【2008/01/11 經濟日報】 |
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