小心!別讓獲利人間蒸發


( 2009/09/15 Yahoo! 奇摩理財特約作家 黃逸強 )


高盛證券在2006年提出金磚四國的投資報告後,成為市場最夯的話題,由於中國市場與我們最接近,一直想投資基金的上班族小楊,聽了幾場演講後,也仔細研究過,發覺股市已經開始反應,於是就把多年的積蓄,買進中國股票基金。


 


押對寶仍是一場空


當時他真的是押對了寶,中國股市不但上漲,而且是漲翻天,股價每天都在創新高,專家說這是多年難得一見的大多頭行情。小楊也覺得這是千載難逢的機會,就把房子拿去貸款,標了會,全力加碼買進,他心想這一生可能就靠這一把,贏了的話,後半輩子就不用愁了。


那一年,中國上證指數從一千多點漲到二千多點時,小楊進場,漲到四千多點,小楊加碼,漲到六千多點,專家說會複製台股的模式漲到萬點。小楊已經樂的每天睡不著覺,幻想著可以提早退休,享受人生。


結果沒想到受到全球金融風暴的衝擊,中國上證指數一路下跌,眼看跌破5000點,跌破4000點,小楊認為會反彈,始終沒賣,最後跌破二千點時,市場一片悲觀的論調,他也實在不堪虧損,才忍痛認賠賣掉了。真是「十年一覺揚州夢,財富來去一場空」。


人性考驗:貪婪與恐懼


一般投資人進場後,都會碰到一個問題,就是什麼時候要出場。說實在,這正是考驗人性的時候,因為投資人會面臨最大的心理障礙,就是「貪婪與恐懼」。


賺錢的時候還想賺更多,所以高點不想賣,就是貪。下跌的時後,初期都會想等反彈再賣,結果愈跌愈深,等到最後受不了,開始害怕了才賣掉,通常都是賣在低點。


要如何克服這貪與怕的魔咒,就是先要擬定一個投資計劃。包括進場時機,出場條件;何時加碼,何時停損。這些都是在進場前就要想好,絕不是道聽途說、隨性就買賣。


以小楊的例子,他進場前有研究,很好,當方向對了加碼也沒錯,但是他錯在沒有停利、停損的觀念,以至於不但該賺的錢沒賺到,最後還落得賠錢的下場。但是要怎麼定停利、停損點比較好呢,其實見仁見智。


停利好幫手:參考平均線


有基金達人說,只要有獲利20%就賣出,長期以來也戰果輝煌;有人說賺50%就往上分批賣出,其實說的都沒錯,但卻有可能錯過了大漲一倍、二倍的機會。根據多年的經驗,我會尊重趨勢,只要沒有跌破趨勢線,就沒有賣出的理由,趨勢線可以參考平均線。


投資基金不同於股票,因為成本不低,所以不適合短線操作。中期投資人可以參考半年平均線,長期投資人用年平均線;只要沒有跌破平均線,就持股續抱,如果跌破就一定要賣出,嚴格執行就可以持盈保泰。


不要管賺錢的單子,它會繼續幫你賺錢,你只要處理賠錢的單子就好了。下圖是以中國上證指數線型走勢圖為參考,當上漲的趨勢一旦形成,它就會一直漲,不要急著賣出;但是當跌破平均線,就表示趨勢改變了,也就是要賣出的時候。


還有一個大家常會問,定期定額如果在空頭市場,虧損了要停扣嗎?其實定期定額和單筆投資正好相反,除了本身的扣款機制,愈跌買愈多之外,還可以在下跌時,往下加碼買進更多單位數。


定期定額如果做短線操作,無法顯現它的投資效益,最少要做五年的投資計劃,因為要經過一個景氣循環,最少需要5~6年。當市場上下波動的時候,定期定額可以透過每個月一次的扣款,長期投資會得到一個低於市值的平均成本,當市場反彈時就是最後的贏家。

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