滬港通 台滬何時通?!

以往一向不受投資人青睞的ETF,隨著滬港通逐漸加溫,成交值占大盤比重也不斷增加。AETF占大盤比重從2014年初的0.43%,到12月的5.74%,成長12倍之多!顯示投資人對A股的熱衷程度。

                    20141~12ETF成交值占大盤比重

2014

全部ETF

台股ETF

AETF

1/14

1.10

0.67

0.43

2/14

1.50

1.06

0.45

3/14

1.19

0.86

0.33

4/14

1.13

0.84

0.29

5/14

0.85

0.67

0.18

6/14

0.77

0.50

0.26

7/14

0.85

0.43

0.42

8/14

1.49

0.56

0.92

9/14

3.54

2.03

1.48

10/14

2.15

1.19

0.95

12/24

3.53

1.68

1.85

12/24

7.00

1.26

5.74

*資料來源:Bloomberg              註:當月數據為所有交易日之平均

*通不通有關係

證交所近期大力推動台日通(日本)、台新通(新加坡)、台倫通(倫敦);就是不推台滬通。別人通,台灣不通,將面臨無可迴避的影響。

對政府而言:無法爭取人民幣離岸中心、金融產品少、外資不願進入,等於關起門做自己人的生意,無法將餅做大,證券、銀行、保險等行業也都受到影響。

台灣投資人的影響是投資風險增加(透過人頭戶開A股)或者必須以較高的成本買A股股票透過複委託),或基金(經理費、保管費)。

有管道的投資人,會將資金匯出進行投資,或由海外轉投資其他市場;通常資金匯出後,很少會再匯回除非台股有投資機會)。

*台滬不通自己通

台灣投資人目前有6檔與陸股連動ETF,可供投資人選擇,且6ETF各有千秋

11/21陸股降息後起漲計算上證2X漲幅最大因為該股有槓桿,就如同融資買股一般;上證反則是做空,由於A股近期持續上漲,所以上證反是下跌。

其餘ETF漲幅最大的是元上證,漲幅高達50.74%,其次為FB上證,漲幅也有42.79%。

                 6檔與陸股連動ETF(2014/11/21-2014/12/31)

代號

各股

收盤(元)

漲跌(%)

 

標的指數

成交量()

0061

寶滬深

13.79~16.81

21.89

滬深300

20402

006205

FB上證

22.20~31.70

42.79

上證180

19775

006206

元上證

20.22~30.48

50.74

上證 50

20636

006207

FH滬深

16.14~22.62

40.14

滬深300

4992

00633L

上證2X

11/25上市

21.78~42.31

94.26

上證180

25142

00634R

上證反

11/25上市

19.06~13.27

-30.37

上證180

13857

*資料來源:證交所

*漲幅不一標的指數大不同?

上海交易所目前上市公司有992家,平均本益比15.64倍;深圳交易所股票大多屬於中小型股,目前上市公司有1613家,平均本益比34.06倍。

滬深300指數是由上海和深圳證券市場中選取300檔,覆蓋了滬深市場六成左右的市值,具有良好的市場代表性。

上證50指數,挑選上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50檔股票組成樣本股,以便綜合反映上海證券市場,最具市場影響力的一批龍頭企業的整體狀況。

上證180指數則是上海證券交易所對原上證30指數進行了調整並更名而成的,其樣本股是在所有A股股票中,抽取最具市場代表性的180種樣本股票。

*滿倉踏空VS抓龜走鱉

大陸股市有一句俗語「滿倉踏空」與台灣的「抓龜走鱉」意思相類似!

儘管2014年上證指數全年大漲52.87%,深證成指也有35%的漲幅,但仍有不少大陸投資人賠錢。

原因正是買錯標的,漲勢凌厲的個股多為大型股(法人買),小型股(散戶買)則成為落後大盤的族群;為了避免類似錯誤發生,投資ETF不啻為相對穩健的操作策略。

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