陳老大，為股市中實戶

喜歡大量且長期持有績優股

靠著配息和股價上升為他賺了不少的退休費

這次在八月股災三天期指狂跌 1000點的時後，他認為台股即將有大反彈

至少600-800點，於是他買入 9200 的 CALL

想要藉此撈一筆

行情判斷完全正確，雖然沒有買在最低點禮拜五(他禮拜四進場)

但禮拜一因為美國調降利息兩碼而台股大漲

但他卻是看對行情卻沒賺到錢，為什麼會這樣 我們來看看 ...

 

陳老大 ：

我那9200 的 call ，在指數由 7900 反彈至8500 時，它是 85 點。指數反彈到8700時, 卻只剩下 55 點，今天(2007/08/29)指數仍有 8643，權利金更低 。

 

獨孤求敗：


選擇權的買方依照價內價外 和期指指數 相關係數不大一樣

越價內相關性越高，越價外相關性越低

 

價外的選擇權  我稱他有夢最美權

如果以學術來講就是只有時間價值 沒有內含價值，漲跌還要看隱含波動率

這樣跟別人解釋不大好懂   我都以大眾的期望值解釋

 

在大漲500點漲到8500那天  ，因為狂漲，大家都非常的樂觀、對於後市的期望值非常高

所以大家願意以比較高的價格購買價外的選擇權

但是從 8500 漲到 8700 雖漲兩百點 ，但每天震盪

震到大家都認為要漲超過9200 機會渺茫

所以權利金反而會下降

 

一般來說，價外選擇權若剛好遇到大行情，則可先出一半

剩下一半三天內表現不好就要平倉
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