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ㄧ刀一刀解剖它
賠錢生意沒人做
先拿22% ! 哪有這麼好的事情。如果每個人都拿22%然後九個月拿回100%本金出場，那發行連動債的金融機構不就賠死 ? 虧錢的生意誰要做，其中必有詐。所以可以肯定的是不會讓這種事情發生，在拿到22%的利息後淨值絕對往下掉，也許就掉22%，扣掉你一開始給的3%手續費還倒賠3% (概算) ，國外的澳幣定存利率到8%，定存十年複利可達 199.99% ，如果每個人都放十年出場，他只給你 保證 22%，賺取中間的 179.99% 無風險利潤 (真好我也想做這生意 )。定出兩個極端狀況，事實就該介於這兩種狀況之間。
不要閉著眼睛投資
回家做了些研究，先上該公司網站查詢他的投資商品
最近一年才開始熱賣連動債，我把資料整理如下 資料日期 2007/12/27 股災前資料
| 名稱 | 交易日 | 發行單位 | 最差三隻 | 最差三隻 | 最差三隻 | 最差三隻平均報酬 |
| 財星亞洲 | 2007/1/9 | 瑞士銀行 | -39.31% | -29.18% | -21.58% | -30.02% |
| 白色巨塔 | 2007/2/9 | 德商德意志銀行 | -31.39% | -25.01% | -22.65% | -26.35% |
| 精碧輝煌 | 2007/3/13 | 瑞士銀行 | -27.76% | -36.54% | -26.73% | -30.34% |
| 科技掛帥 | 2007/5/4 | 瑞士銀行 | -73.55% | -37.40% | -8.75% | -39.90% |
| 亞洲大亨 (指數) | 2007/5/4 | 德商德意志銀行 | -26.86% | 35.68% | 4.41% | |
| 遇水則發 | 2007/5/16 | 瑞士銀行 | -17.82% | -2.20% | -5.02% | -8.35% |
| 動築先機 | 2007/5/16 | 德商德意志銀行 | -29.08% | -37.07% | -21.08% | -29.08% |
| 科技新貴 | 2007/6/22 | 瑞士銀行 | -72.87% | -16.83% | -25.07% | -38.26% |
| 縱橫天下 | 2007/6/29 | 瑞士銀行 | -17.40% | -9.60% | -12.36% | -13.12% |
| 前進高峰 | 2007/7/27 | 摩根大通 | -45.71% | -21.72% | -20.40% | -29.28% |
| 遇水則發 | 2007/7/27 | 瑞士銀行 | -5.24% | -0.29% | 17.68% | 4.05% |
| 綠能尖兵 | 2007/8/24 | 瑞士銀行 | -7.79% | -8.10% | -4.22% | -6.70% |
| 基不可失 | 2007/8/20 | 德商德意志銀行 | -19.02% | -18.70% | -13.44% | -17.05% |
| 福星高照 | 2007/9/14 | 摩根大通 | -9.33% | -8.00% | -5.99% | -7.77% |
| 源源不絕(紐幣) | 2007/9/17 | 德商德意志銀行 | -1.81% | -0.67% | -1.02% | -1.17% |
| 錢進亞洲 | 2007/9/21 | 瑞士銀行 | -20.00% | -13.50% | -12.05% | -15.18% |
| 富國強邦(紐幣) | 2007/10/12 | 摩根大通 | -18.50% | -17.95% | -14.29% | -16.91% |
| 左右逢源(美元) | 2007/10/15 | 摩根大通 | -17.80% | -10.32% | -8.53% | -12.22% |
| 溫室效應 | 2007/11/16 | 瑞士銀行 | -11.70% | -3.78% | -1.58% | -5.69% |
| 軟體大亨 | 2007/11/20 | 瑞士銀行 | -5.26% | -4.91% | -5.09% |
投資主題只是行銷手法 ，投資內容未必相關
每個檔期的名字都取的很漂亮，什麼錢進亞州、遇水則發、精碧輝煌、科技掛帥 ....
我隨便抽查一下不同檔期的持股，朝日啤酒這檔股票在 縱橫天下和 溫室效應 都持有，兩個不相干的主題持有同一隻股票
再看 溫室效應 的持股
| 46 溫室效應 | ||||||
| 連結標的名稱(英) | 連結標的名稱(中) | 彭博代碼 | 起初價格 | 參考日期 | 參考價格 | 漲跌幅 |
| (2007/11/16) | ||||||
| ASAHI BREWERIES LTD | 朝日啤酒 | 2502 JT | 1,883.00 | 2007/12/27 | 1,928.00 | 2.39% |
| Daikin Industries Ltd | 大金工業 | 6367 JT | 5,850.00 | 2007/12/27 | 6,360.00 | 8.72% |
| Kurita Water Industries LTD | 栗田工業 | 6370 JT | 3,280.00 | 2007/12/27 | 3,540.00 | 7.93% |
| Hitachi Ltd | 日立製造 | 6501 JT | 733 | 2007/12/27 | 845 | 15.28% |
| American Electric Power Co Inc | 美國電力公司 | AEP UN | 46.41 | 2007/12/27 | 46.61 | 0.43% |
| Anheuser-Busch Companies Inc | 安豪賽-布什 | BUD UN | 49.74 | 2007/12/27 | 52.96 | 6.47% |
| Enel Spa | 義大利國家電力公司 | ENEL IM | 8.23 | 2007/12/27 | 8.1 | -1.58% |
| Fosters Group Ltd | 佛斯特集團 | FGL AU | 6.28 | 2007/12/27 | 6.58 | 4.78% |
| First Solar INC | 第一太陽能公司 | FSLR UQ | 212.63 | 2007/12/27 | 275.5 | 29.57% |
| GENERAL ELEC CO | 奇異電器 | GE UN | 38.65 | 2007/12/27 | 37.19 | -3.78% |
| General Mills Inc | 通用磨坊 | GIS UN | 57.43 | 2007/12/27 | 57.19 | -0.42% |
| Nordex AG | Nordex公司 | NDX1 GY | 30.82 | 2007/12/27 | 32.2 | 4.48% |
| Renewable Engery Corp AS | 可再生能源公司 | REC NO | 261 | 2007/12/27 | 274.5 | 5.17% |
| Starbucks Corp | 星巴克 | SBUX UQ | 23.17 | 2007/12/27 | 20.46 | -11.70% |
| Valero Energy Corp | 瓦勒羅能源公司 | VLO UN | 67.66 | 2007/12/27 | 70.05 | 3.53% |
很多股票在其他的檔期也出現，多檔連動債持有相同的股票
這和國內同一家公司底下的多檔基金 期持股成分大同小異有異曲同工姿妙
這要小心只要有一隻股票下跌，多檔持有這檔股票的連動債也會跟著遭殃
有沒有誰可以告訴我溫室效應對星巴克公司的好處 ? 天氣熱大家都多喝星巴克 ?
瓦勒羅能源公司是美國最大煉油業者，正是造成溫室效應的元兇，放這這裡會不會 ......
栗田工業日本最大的水處理公司 ,主要營業項目:水處理設備、裝置工程之銷售與服務，恕我低能，還沒想到溫室效應和這家公司的關連
所以專案主題只是ㄧ種行銷方式而已，用最HOT的話題 + ㄧ堆這類主題的報章新聞報導
腦筋保持清醒，你所認同的主題和投資標的是否正相關
選取最差3檔個股是保護發行機構並不是投資人
出場機制的條件 : 只要最差的三檔平均損失 少於 15% 就可以出場
這是對投資人極不利的條件，該公司表示債券十年之間連結的股票標的並不會變動
我可以很肯定的跟投資人說 :
1.十年變化很大沒人知道會發生什麼事 , 十年可以倒很多家公司哪有不變動的道理
2.好的投資標的大漲和你無關，因為你能不能出場是看最差的三檔
我已經列出歷史連動債最差三檔股票的報酬率(2007/12/27)，經過股災後能不能提早出場請自行判斷
複雜的結構 不必向你交待
連動債合約並無詳細說明淨值計算方法，資金配置比例，所以你無法計算投資股票大漲你的淨值應該是多少 。投資股票十隻有七隻漲淨值反而下降，他可以說大部份資金投資虧錢的那三隻 。它的淨值對投資人來說是個謎，而且它不在意淨值跌落，連動債的特性和基金不同，他是屬於相對封閉的投資，適合長期投資。途中想贖回淨值可能低到讓你吐血，連動債合約清處的表示 : 中途贖回最壞情況淨值為 0 ，意思就是賠到0 ，不知道有多少人注意到這項說明。
以下新聞報導，股市大跌1000萬投資連動債 連動債中途贖回賠六成 剩下400 萬
我想他哭哭鬧鬧告到警察局也沒用，合約上明明白白的說中途贖回虧損不負責，投資人要睜大眼睛看，業務也有義務誠實的告知投資人實情，不可只說保本保息的好話。
配息再多 0.01%出場，看得到不見得吃得到
剛剛提過連動債淨值是個謎，無法推算它合理的價值，再說如果他是用零息債券搭配股票的投資方式 照理說是不該有這麼高的利息先拿給你 ，在享用美食時要小心理面是不是有魚鉤和一條看不到的魚線
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