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獨 : 我看到有些人用 6% 當做風險系數，原來來自於此篇文章，但是為何總風險系數用用 6% 和個股用 2% ?  無法得知數字的由來。我自己計算的結果，風險系數在 5% ~ 10% 都是可以接受的範圍  

6%原則——防食人魚

令我不解的是，為什麼機構交易者的表現比個人交易者要好那麼多。個人交易者一般都是50歲左右，已婚，大學畢業，通常是某一方面的專家，或者有自己的公司。你可以仔細思考一下，為什麼那些精通電腦，整天讀書的人們會圍著25歲左右，在大學時經常玩球，畢業後就再沒讀過書的人們團團轉。實際上，大多數個人交易者的交易壽命是以月為度量單位的，而機構交易者卻年復一年為他們的公司賺進大筆的錢。是因為他們反應敏捷嗎？不對，年輕的個人交易者也像年齡大的一樣被淘汰。要不就是因為機構交易者有大量的培訓機會，但事實上大多數公司都吝嗇得很。【BINGO 投資經驗薈萃】
一些機構交易者，在為公司賺了一大筆錢以後，就想自己出去單做。他們退出公司後，在同樣的市場，用同樣的交易系統交易，並與他們的同行保持密切聯系——等待他們的卻是失敗。幾個月後，大部分牛仔們又回到獵頭公司去找操盤的工作。為什麼他們能為公司賺錢，卻不能為自己賺錢呢？
當一個機構交易者辭職以後，就離開了那個幫他掌握紀律和控制風險的經理。那個經理為每個交易者的每筆交易設定最大風險，這類似個人交易者的2%原則。投資公司資金雄厚，其風險上限金額如果以美元計的話非常大，但占總資本的百分比卻很小。如果交易者越過那個上限，則將被辭退。個人交易者可以打破2%原則，並自欺欺人地隱瞞起來，但投資公司的經理卻像老鷹一樣一直盯著他的交易者。個人交易者可以把原則扔進鞋盒裡，但經理很快就會把那些容易沖動的交易者辭退，他使機構交易者免受重大虧損，而正是這種重大虧損使得許多個人賬戶破產。
另外，經理還為每個交易者設置了當月最大允許虧損額。當某個交易者的虧損達到那個水準時，在那個月的剩餘時間裡，會暫時取消他的交易權利。我們總在不停地繞圈，有時我們與市場之間非常和偕，有種點石成金的感覺。而有時我們卻與市場不同步，所過之處都是障礙重重。你可能認為自己是正確的，但當你持續虧損時，就是市場在以其獨特的方式說你是錯誤的。
大多數個人交易者在持有正在虧損的倉位時，竭力想打成平局。輸家認為一筆成功交易即將來臨，他就要時來運轉了。他不斷增加交易次數，不斷增加交易金額，其實是在自掘墳墓。明智的做法應該是減小交易金額，並停下來檢查一下自己的系統。經理在其交易者達到當月最大虧損額時會強迫他們退出交易。想象一下，在一間辦公室裡，同事們都在不停地交易，而你卻在削鉛筆，然後跑出去買三明治。交易者們竭力避免出現那種情況。這種環境壓力激勵他們不要虧損。
我的一個朋友曾在倫敦管理過一個交易部門，其中有一個非常精明能幹的女交易者。有時，她也會碰上一個虧損的倉位，不到月中便接近她的虧損上限。我的朋友知道自己必須取消她的交易權利，但由於她非常敏感，所以我的朋友不想傷害她的感情。他在華盛頓找到一個財務管理的課程，然後派她去學習，以渡過那個月中剩下的日子。大多數經理都不會那麼溫和。不管是溫和還是粗暴，當月虧損限制都使交易者們免受食人魚的威脅——一連串惡性的虧損加起來將是致命的。
食人魚是一種熱帶的淡水魚，比人的手稍大一點但有一排整齊的牙齒。它看起來並不可怕，但如果有一隻狗、一個人或一隻猴子失足掉進河裡，一排食人魚就會過來攻擊它，不停地咬食，直到受害者粉身碎骨。一頭牛可能會走到河裡，受到食人魚的攻擊，幾分鐘後就會看到它的骨架在水中映出的亮光了。交易者用2%原則抵擋鯊魚的攻擊，還必須用6%原則來保護自己，不受食人魚的蠶食。
只要你的賬戶資餘比上個月底少6%，這個月的剩餘時間就停止交易。每天都要計算資金，包括你賬戶中的現金，保證金和所有倉位的當前市值。只要你的資本虧損額接近上月最後一天資本的6%，就立即停止交易。清倉，並在場外度過當月剩餘的時間。繼續監視市場，跟蹤你喜歡的股票和指標，如果你願意的話，可以做些模擬交易。重新審視你的交易系統。這次失利是一次意外，還是你的系統本身有缺陷？
那些離開公司的交易者知道如何交易，但他們的紀律是外部的，不是內部的。沒有他們的經理在場，他們很快就在交易中虧損。個人交易者沒有經理。這就是為什麼你需要有自己的紀律的原因。2%原則將使你免受致命虧損的影響，而6%原則將幫你逃脫一連串的虧損。6%原則強制你做大部分人不能自覺去做的事情——停止虧損的傾向。
把6%原則和2%原則聯合起來使用，就像你有了自己的經理一樣。讓我們看一個使用這些原則的例子。為了簡單起見，我們假設每次交易我們的風險資金都占賬戶資本的2% , 雖然實際上我們會努力減少風險。
在月末，某交易者計算他的資金，發現他有100000元，而且沒有倉位。他寫下自己的最大風險數額，以備下月使用：對每筆交易來說，是2%或2000元，對總賬戶來說，是6%或6000 元。
幾天後，那個交易者發現一只極具吸引力的股票A，並計划在何處設置止損，然後買了一個倉位，將2000元或總資本的2%作為風險。
幾天以後，他又盯上了股票B，並做了一筆類似的交易，使另外的2000元處於風險之中。
快到週末時，他又看好股票C並買進，又使2000元處於風險之中。下周，他看到了股票D，它比前三支股票中任何一只都更具吸引力。他應該買進嗎？不，因為他的賬戶已經有6%處於風險中了。他已經建立了三個倉位，每個倉位的風險都是2%，也就是說如果市場對他不利的話，他將虧損6%。此時，6%原則禁止他再繼續冒險。幾天後，股票A 反彈，交易者把止損位移動到保本之上。幾天前不允許交易的股票D, 現在看起仍舊很迷人。現在是否可以買進呢？是的，可以，因為目前他的風險只占賬戶資本的4%。股票B和股票C的風險均2%，而由於止損位已經保本，所以股票人已經處於零風險狀態。交易者買進股票D，使又一個2000元或2%處於風險之中。
在那一周的晚些時候，交易者發現了股票E，看起來絕對會漲。他應該買進嗎？按6%原則，不應該買進，因為在股票B、C和D（在股票A 中，它的本金已經不承擔任何風險）中，他的賬戶已經有6%處於風險之中，他必須放棄股票E。
幾天後股票B下跌，引發其止損。股票E看起來仍舊迷人。他應該買進嗎？不，因為在股票B上，他已經虧損了2% ，在股票C和D中，還有4%暴露於風險之中，此時增加一個倉位，會使他本月的賬戶風險金額超過6%
6 %原則使你免受食人魚的傷害。當它們開始咬你時，從水中出來，不要讓那些凶殘的家伙慢慢把你咬死。如果你每筆交易所冒風險少於2%的話，你可能同時有多於3個的倉位。如果你的風險只占賬戶本金的1%，在達到6%限制前，你可以建立6個倉位。6%原則保護你的本金。起點是上月你的賬戶本金，不要把本月所得利潤加入其中。
如果你在上月贏利頗豐，那你進入下一月時，就必須重新設置你的止損和倉位，以使任一筆交易的風險金額不超過新本金的2%，使所有倉位的總風險不超過新本金的6%。當你交易順利，賬戶本金在月底有所上昇時，6%原則允許你在下月交易更大的倉位。如果你表現不佳，它將減少你下月的倉位。當你連續贏利時，6%原則鼓勵你增加倉位，當出現連續虧損時，6%將使你停止交易。如果市場走勢對你有利，你就把止損移動到不虧損位之上，然後建立更多的倉位。如果你的股票或期貨開始對你不利並引發止損，你將會虧損掉當月最大允許虧損額，並停止，保護你的大部分賬戶。以繼續下個月的交易。

2%原則和6%原則為金字塔式加倉提供了指導準則——增加正在贏利的倉位。如果你買入一支股票後，它開始上漲，然後你把止損移動到高於不虧損位，只要新倉位上的風險不超過賬戶本金的2%，而且總賬戶風險小於6%，那麼你就可以買進更多的同一支股票。每一次累進都要作為一次單獨的交易。
大部分交易者的情緒處於不斷波動狀態，在高點時得意洋洋，在低點時郁悶沮喪。如果你想成為一名有紀律的交易者，2%原則和6%原則將使你的意願轉換為更安全的現實交易。