| （中央社記者許湘欣台北24日電）央行今天宣布維持利率不變，11月M1B年增率也創20年新高。投信業認為，利率不變符預期，M1B年增率創新高，顯示市場資金浮濫，台股將有高點可期，可能落在2010年農曆春節。 中央銀行今天召開第四季理監事會，決議維持現行利率水準不變。央行也公布11月日平均貨幣總計數最新統計，被視為股市資金動能指標的M1B年增率揚升至28.62%，是1989年4月央行採取選擇性信用管制措施之後的新高。 復華人生目標基金經理人江衍德表示，M1B續創新高，顯示市場資金仍相對浮濫。 台股明年上半年在企業獲利基期較低之下，預期上市櫃公司獲利可望成長逾40%，加上資金充沛、中國農曆年前需求轉趨熱絡、全球景氣持續復甦等利多支撐，都將使得台股明年第一季還有行情可期。 他說，從企業獲利角度觀察，今年前三季上市櫃公司合計稅後盈餘已達新台幣4629億元，中國大陸需求回升，更將推升第四季稅後盈餘持續成長，使得全年上市櫃預估可達7900億元，相當於回到2003年景氣位置。 展望明年，整體企業盈餘將成長40%以上，因此，若以明年企業獲利來看，台股本益比將從目前的22倍降至18倍，評價仍相對合理，不算太貴。 此外，他認為，因為景氣仍屬緩步復甦，現階段不論是美國或台灣皆為低利率環境，各國政府仍需採行擴張性財政政策來推升景氣，低利率所造就的資金浮濫情況還是會持續。 匯豐龍鳳基金經理人黃世洽則表示，M1B年增率再創下20年新高，從歷史上來看，M1B年增率超過平均高點，代表資金面有過熱現象。 他預期，M1B將於今年12月達到最高點，明年1月下滑、2月回升，3月後開始一路走低，由於歷史經驗顯示M1B年增率高點，常是股市高峰所在，所以，股市高點有可能落在2010年農曆年前後。 黃世洽認為，明年台股將由資金面轉為由基本面推升的行情，在M1B年增率不斷竄高後如果能鈍化，資金過熱的情況適度降溫，對股市長多反而有利。 他還指出，由於目前資金仍然充沛，元月行情仍可期待，但在明年二月隨著年關接近，市場風險意識提高後，過熱資金適度降溫，台股可能短線進入修正，但幅度預期不會很大，明年第四季仍有高點可期。981224 |
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