此假設是每月定期定額投資
大盤漲幅 40% , 也就是若從低點單筆投資報酬率 40%
從低點開始一路定期定額扣款 , 報酬率為19.6%
當指數從高檔跌到季線時 , 定期定額扣款報酬率為 10.7%
當指數回到年線時 , 定期定額扣款報酬率為 -0.3% (回到成本不賺不賠)
請問 , 用何種方法扣款和出場 , 可得較佳報酬率 ?
此為加減碼問題 , 我認為是重要、值得思考的問題
均線與成本線
在文章中常談到季線、年線（均線）、投資人成本的相關問題，傑克以ｄｏｗ實例來探討均線與成本線。假設ｄｏｗ從十二個月前7500點開始起漲，每個月往上漲300點，十二個月後最高點10800點，最近一年的最高漲幅約40%。
許多人會告訴您，去年一整年他投資ｄｏｗ基金賺了40%，這是完全不正確的說法，我們千萬不能相信，因為他要賺40%必須從7500點時持股滿檔（案例為 120萬），然後一路抱到10800點全部出脫，如此才有可能在ｄｏｗ基金賺了40%。
若他說某筆ｄｏｗ基金賺了40%，這樣子就可信多了，例如第一個月7500點買進的基金，抱了1年然後在10800點時賣出，這筆基金就賺了40%。
假設某人每月都投資了10%的基金部位（總現金部位120萬），從每月成交價來計算投資人的成本～～
狀況一、當指數從低點7500點上漲到10800點時(漲幅40%)，最高點將基金全部出脫，報酬率19.6%。
狀況二、指數從高檔10800點破了季線10500（最近三個月平均價），回到10000點時(跌幅7.4%)、僅剩報酬率10.7%。
狀況三、指數從高檔10800點破了年線9150（最近十二個月平均價），回到9000點時(跌幅16.7%)、報酬率－0.3%。
狀況一的時間長達一年，狀況二的時間僅三週。以這案例來說，佈局了一年的基金，短短三週將獲利回吐一半。從另一個角度來看，最高漲幅40%僅要7.4%的跌幅就可以將獲利回吐一半。
用這個邏輯看台股，漲了一年的台股，最高漲幅80%，僅要三週14.8%的跌幅就可以將去年一整年的獲利回吐一半。若不願出脫持股，假設台股跌破年線，去年整年的獲利就全玩完了。
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