選擇權搖錢樹 專業投資 | 選擇權教學

台灣人工時長人疲勞。勞委會委託台灣大學衛生政策與管理研究所做的受僱者的疲勞調查，發現台灣勞工每周平均工作時數達到43小時，甚至還有12.7%的男性、與9.1%的女性在調查的前一周工作49小時以上，疲勞指數也跟著升高。而且女性一般比男性還要疲勞，可能和回家還有「第二班」有關。

這份研究最近刊登在台灣公共衛生雜誌，共調查男性8906人，女性6382人，是使用「丹麥哥本哈根疲勞量表」，詢問受訪者是否常覺得疲勞、常覺得體力透支等12個問題，結果發現，不管是勞心的白領、勞力的藍領階級，都因為工作很疲勞！

而且詢問受訪者工作時數，只有約5%每周少於40小時，超過半數，每周都超過40小時，其中還有12.7%的男性、與9.1%的女性，一周工時超過49小時。若以周休二日計算，平均一天要工作9~10小時以上。

研究者之一台灣大學衛生政策與管理研究所教授鄭雅文表示，亞洲普遍工時比歐美長，從歐美看來是「過勞文化」，但是亞洲卻常當成是常態。洛桑管理學院年報也曾發現，全球五十多個國家中，台灣工時是第三長，僅次於香港、印度。

所謂未平倉量的Put/Call Ratio 即是賣權的未平倉量除以買權的未平倉量所得之比值。未平倉量的Put/Call Ratio比值可以作為判斷指數漲跌的一個依據；而其參考方式則為：比值上升時指數上漲機率較大，反之則是下跌機率較大。

  由於未平倉量又可視為多、空單套牢的意思，因此未平倉量的Put/Call Ratio比值可以作為判斷指數漲跌的一個依據；我們可由圖型發現期貨指數與未平倉比率呈現ㄧ致的走勢，因此可以將未平倉比率視為簡易的多空比值，作為佈局多、空單的參考。

我想 , 很多人都看期貨與現貨的正逆價差來研判行情漲跌，因此如何對價差做出正確的判斷實在是一門重要的課題。

一般而言，正價差代表對後市看好，逆價差代表對後市看淡；

進階而言，當正價差擴大而未平倉量增加，表示多方有攻擊的企圖，後市持續上漲的機會自然較高；但若正價差擴大但未平倉量卻減少，如果發生在大漲過後，代表此處空方認賠出場，軋空行情可能接近尾聲，盤勢拉回的機會反而會增加。同理，當逆價差擴大並配合未平倉量增加，則表示後市看跌，但若在經過急跌段後，逆價差擴大且未平倉量減少，反而需留意可能會出現反彈。除此之外，過度的正價差與過度的逆價差可能代表市場即將出現反轉。

無法將網頁鑲進來 , 有沒有哪個高手可以教教怎麼在部落格顯示 ?

**我們搬新家囉，請到新網站逛逛 : 選擇權搖錢樹

延伸閱讀 : 選擇權結算日怎麼交易 ? 買方vs賣方哪1個在選擇權結算日勝算高

波動率是測量標的物價格變動速度的單位指標，就好像我們用公尺、公里來衡量距離一般。隱含波動率就是根據個別選擇權目前市價，反推算出的標的物價格變動的速度。理論上，所有相同現貨標的物的選擇權隱含波動率應該相同。然而，在實務上，相同現貨但不同月份、不同履約價的隱含波動率，經常出現極大的差異，讓選擇權的投資高手有機會買進便宜的選擇權，同時賣出價格昂貴的選擇權，建立一個在統計機率上極為有利的投資部位。隱含波動率操作策略讓「上帝的骰子」站在對自己有利的一邊，操作的勝算大幅提高，所以預期報酬率也是正值，廣為國外投資老手的喜愛。 相同標的物的選擇權除了出現大不相同的隱含波動率外，波動率之間的差異也常出現一些有趣的模式，以下面這個實際的例子來作說明。     2003 年 4 月 8 日買權隱含波動率一覽表 指數選擇權（現貨指數 4552 ）（ SV 28% ） 單位：％ 4月 5月 6月 價

講了兩篇策略組合 , 耍了兩招身體開始熱了

忍不住想多耍幾招 , 注意看囉 !

１．sell call 8200 收的權利金才23.5點太小 , 不夠看 . 如果我們把sell call 8200 改成sell call 7900 , 你看損益圖變成下面這樣 , 8212左右是損益平衡點 , 7900 以下獲利為最大 120.5 , 但是怎麼會這樣組呢 ? 除非你認為本月結算應該在8000以下 , 但是又怕上漲 , 所以你這樣組 .

我現在以BUY CALL 8000 + SELL CALL 8200 為例子 講解這賣方策略

你看哦

一口BUY CALL + 兩口SELL CALL 得出的損益圖如下